機，油價短暫跌破20美元存在可能——事實上，由于各國政府的大力施救，恐慌蔓延的勢頭得到遏止，全球經濟逃離深淵。國際油價在觸及了最低點33美元后，強勢反彈了一倍有余。 

　　而對于道瓊斯指數從8000點再度腰斬跌至4000點的猜想，顯然事實證明這次金融危機還不夠“級別”，聰明的投資者也從極度恐慌中尋找到了絕佳的良機。 

　　2009年所有的故事都在金融風暴的背景下展開，2010年的預測則在復蘇和充滿預期中進行，同時也更加充滿了不確定性。

1 A股市場震蕩上行 

　　2010年，中國投資者將會告別熊市恐懼癥，并不斷確信：A股市場進入牛市，市場將與998和1664這兩個數字永別。 

　　可以預見的是，隨著新一代投資者的崛起，中國的投資者將越來越成熟，并將迎來真正意義上的黃金十年。2010年代也許將成為本世紀最為難忘的年代。 

　　同樣可以預測的是，伴隨投資者逐漸成熟的一個標志是，A股估值的重心將整體下移，這意味著2007年大牛市的整體泡沫將不再重演，而與歐美市場、港股市場的估值逐漸接軌。 

　　2010年，能否賺錢將取決于投資者手中的企業成長，離開業績的故事永遠只是傳說。而對于新生的創業板，在博傻持續、瘋狂不斷之后，什么可能都會發生。 

　　至于大盤指數——投資者可以查閱一下，2009年究竟有哪一個機構、哪一個名嘴預測對了A股走勢？ 

　　2 CPI溫和上漲 

　　可以斷言的是：2010年，中國百姓告別通縮，進入溫和的低通脹時代。 

　　通縮遠去，通脹拐點未至但預期加劇，將是2010年的整體特征。專家們的預測是CPI明顯上漲將在2010年六七月份，此時加息也在情理之中。而明年總體CPI大約保持在2.5%至3%的水平。從經濟發展的角度，這是一個最為“良性”的通脹。 

　　需要提醒的是，通脹“預期”不等于惡性通脹，當人們不假思索加入恐慌大軍之中時，就變成了盲目跟風的“旅鼠”。CPI的上漲會讓我們手中的貨幣發生貶值，但盲目投資更會讓我們手中的財富大幅縮水。想想2007。 

　　3 房價泡沫隨加息破滅 

　　北京居民住宅房價的理論極限是3.39萬元——這是交銀國際楊青麗女士接受本報采訪時的觀點�！敦數馈氛J同這種以未來可用于房貸支出現金流的折現值來衡量市場價格的方法。北京四環內的房價距離此高點還有多遠？從中介的報價就可以輕易得到。 

　　北京房產住宅市場泡沫已經明顯，這是每一個北京百姓都能看到的事實，但有泡沫并不等于立即