障制度，催生私人部門的消費(fèi)力。這樣的措施雖然收效緩慢，但形成的底部比政府單一依靠基建投資要扎實(shí)可靠。因此，奧巴馬的新支出計(jì)劃和逼迫人民幣升值的舉動(dòng)，更像是在為選舉討好“藍(lán)領(lǐng)工人”而采用的權(quán)宜之計(jì)。現(xiàn)實(shí)中，關(guān)于新支出計(jì)劃暗示原刺激計(jì)劃失效的擔(dān)心，確實(shí)在一定程度上動(dòng)搖了投資人持有美元的信心，但鑒于美國(guó)復(fù)雜的整體結(jié)構(gòu)，等國(guó)會(huì)通過(guò)美國(guó)版的“鐵公基”計(jì)劃時(shí)，說(shuō)不定美國(guó)的消費(fèi)已經(jīng)恢復(fù)正常。屆時(shí)計(jì)劃本身已經(jīng)沒(méi)有意義，其帶來(lái)流動(dòng)性過(guò)剩的擔(dān)憂也顯得多余，但美元真正的就業(yè)性復(fù)蘇來(lái)臨，將可能壓垮已身在泡沫中的金價(jià)。

　　大宗商品大多是以美元或英鎊直接標(biāo)價(jià)的，世界黃金協(xié)會(huì)的研究資料都表明黃金對(duì)與美元相關(guān)的突發(fā)事件反應(yīng)特別激烈，例如“9.11”恐怖襲擊。但近期的地緣政治因素不存在擴(kuò)大矛盾的基礎(chǔ)，借此強(qiáng)調(diào)地緣政治因素就顯得有些牽強(qiáng)。

　　在筆者看來(lái)，現(xiàn)在的黃金運(yùn)行軌跡有些脫離基本面。資產(chǎn)泡沫的表現(xiàn)就是市場(chǎng)會(huì)自動(dòng)過(guò)濾利空，而夸大利好。后市還能被利用的消息就是通脹的全面爆發(fā)，屆時(shí)黃金很有可能進(jìn)入暴漲暴跌的泡沫階段。