本周五(15日)，積累過多漲幅的金價開始回調。此前，不顧看空者的泡沫警告，國際金價在本周四(14日)再次甩下歷史記錄，大步向前。這也是8日內金價第三次創造歷史高點。部分分析師預計，源于國際貨幣競相貶值的這場黃金大牛市，在全球經濟基本面好轉前，仍有升值潛力，但風險同時也在積聚，普通投資者更需保持謹慎。

　　金子的黃金時代

　　當國際投資大鱷索羅斯一再警告金子將成為“終極泡沫”時，恐怕也想不到金價會暴漲至此。

　　紐約商品交易所14日黃金期貨12月合約收于1377.60美元/盎司，盤中一度觸及1388.10美元/盎司，刷新歷史最高點。這也是8日內金價第三次創造歷史高點。同日國際黃金現貨價同樣創出1380.85美元/盎司的歷史高位。15日，美國公布9月零售額數據高于預期，及部分投資者獲利了結，國際金價回調。

　　國內金價水漲船高。周大福廣州店14日的千足金報價370元/克，比一月前的336元/克的價格上漲一成。銷售人員告訴記者，高漲的價格帶旺了消費市場，加上十月迎來結婚旺季，龍鳳鐲、套鏈、鉆戒的購買量大大增加，以舊換新的顧客也多了起來，即使減去25元/克的折舊費，顧客也可小賺一筆。

　　“現在的情況是錢不值錢，所以硬通貨黃金、白銀、銅都受到追捧。”廣東省黃金協會首席分析師朱志剛的話代表了業界的普遍觀點。

　　廣發證券有色金屬板塊分析師肖征表示，緣起于美聯儲重啟量化寬松政策的預期，包括美元在內的全球貨幣競相貶值，以期提振外需，在全球競爭中贏得優勢。在貨幣混戰中，唯一有點“靠譜”的黃金等有色金屬便成為投資者的避風港。同時，美元指數一路走低，以美元計價的黃金在蹺蹺板的另一頭，自然一路高漲。

　　“國際黃金市場上最大的幾個做空力量，一個是歐洲央行拋售黃金，一個是黃金生產商做套期保值，現在他們都放棄做空了，金價的上漲通道看不到阻礙。”肖征說。

　　來自世界黃金協會的數據證實，2009年9月26日至今年9月26日，歐洲各國央行和國際貨幣基金組織銷售黃金94.5噸，這是1999年央行售金協議(CBGA)簽訂以來的最低水平。過去十年，CBGA各方共售出黃金3884噸，年均388.4噸。

　　后市只能靠猜？

　　一山還比一山高。攀過1370美元/盎司的高峰，以往遙不可及的1400美元/盎司仿佛僅在眼前。金價還有上漲動力嗎？

　　“做多的力量太大，趁著各國貨幣沒走出陰影，投資者都想把金價炒起來。”北京黃金經濟發展研究中心秘書長劉山恩說，“相比之下，目前做空的力量微不足道。”

　　肖征也認為，除非美國經濟