貴金屬分析師Lara Crigger數月前曾表示，黃金價格在跌至1,000美元/盎司之前會觸及1,250美元/盎司高位。但金價已脫離去年12月份高位，上月跌至1,052美元/盎司低點。隨著金價近期走高，黃金牛市終將來臨。 

　　當然，隨著黃金走強，市場重提上次下跌時的疑問：黃金是否已有泡沫？這次，似乎所有人都會回答：誰在乎呢！ 

匯豐全球資產管理公司(HSBC Global Asset Management)主管Charles Morris表示：“我完全相信，黃金正產生泡沫，但這也是我們購買黃金的原因。” 

　　他還表示，未來5年內，金價將觸及5,000美元/盎司。 

　　大小投資者紛紛躋身金市 

　　可能這也是多年來黃金投資需求驚人增加的原因，特別是ETFs需求。據世界黃金協會(World Gold Council)表示，2009年，ETF需求達594.7噸，較2008年增85%。總體上來看，這主要是受2009年第1季度較大買盤推動的。2008年金融危機爆發，投資者紛紛從高風險市場抽身而退，進軍金市已求避險。ETF買盤強盛，2009年第4季度觸及31.6噸。 

　　大部分需求是受世界上最大的黃金ETF---SPDR Gold Trust(簡稱：GLD)吸引。去年，大小投資者紛紛躋身黃金市場，2009年黃金市場新增投資資金達138億美元。目前，該基金管理的資產為354多億美元。 

　　即使是持黃金懷疑論的投資者目前也想持有黃金。不久前還稱黃金是“終極泡沫”的著名對沖基金管理者索羅斯(George Soros)增持了GLD股份。僅去年第4季度，索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)就將GLD股份增加152%。數據顯示，截止2009年12月31日，該公司已是GLD的第四大股東，持有6,178,342股股份。 

　　同“沽神”約翰保爾森(John Paulson)相比，這算不了什么。鮑爾森公司(Paulson &Co.)持有GLD公司3150萬股股份，以當前價格計算，約為34.5億美元。 

　　有趣的是，美國另2家黃金ETF---iShares COMEX Gold Trust(簡稱：IAU)和ETF Securities Physical Swiss Gold Shares(簡稱：SGOL)的需求量并沒有像GLD一樣增加。 

　　IAU和SGOL規模不及GLD，分別只有2520萬和320萬股股份。據國家政權交易所(National Stock Exchange)數據顯示，IAU約有27.6億管理資金，SGOL約有3.34億管理資金。 

　　可能有人會想，隨著一般大眾對ETFs的興趣高漲，這兩大基金的投資需求都將會增加。