亞達盟環(huán)球期貨回顧2009年商品市場價格均表現(xiàn)不錯,但預(yù)期2010年商品受各類因素影響,包括美匯價格、息口變動、市場需求及經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)等,將會表現(xiàn)回異。

　　亞達盟投資者培訓部副總裁潘志偉預(yù)測,即使近日歐美暴風雪令庫存連跌多個星期,但現(xiàn)時全球原油庫存水平仍屬偏高,油組也手握充裕產(chǎn)能,更極有可能於油價上升時提升產(chǎn)量而影響油價。但要留意假如聯(lián)儲局於明年第二或第三季開始退市甚至加息,經(jīng)濟復(fù)蘇的樂觀情緒或因而受到影響,不敢排除油價挑戰(zhàn)100美元的可能性,但相信庫存必須從現(xiàn)時60天的需求降至55天以下,才有可能成事。

 　　潘氏看淡金價,主要原因是擔心加息行動會增加黃金的持有成本、刺激美元匯價上升以及抑制通脹預(yù)期。金價與美匯指數(shù)在過去一年呈現(xiàn)非常強烈的相反關(guān)系,若美元匯價於2010年繼續(xù)回升可對金價造成重大影響。即使各地中央銀行增持黃金儲備,但相信這些買盤要待金價低於1,000美元才會陸續(xù)涌現(xiàn)。

　　另外,他相信全球經(jīng)濟出現(xiàn)雙底衰退而聯(lián)儲局全年維持息率不變的機會極微,因此金價今年難以挑戰(zhàn)2,000美元。

　　由於銅價主要取決於中國需求,潘氏指出中國需求龐大,但銅供求關(guān)系略為緊張,加上銅礦罷工事件,銅價上升的可能性的確存在。相反,若中國經(jīng)濟過熱,令政府出手調(diào)控放慢基建的步伐,則對銅價帶來負面沖擊。相對倫敦及上海的庫存偏高,也值得留意。

　　潘氏表示,巴西天氣欠佳相信將成為農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)價格上升的原動力,而肥料、種子及燃料價格上升則直接推高生產(chǎn)成本,可能帶動價格造好。相信明年農(nóng)產(chǎn)品市場均可錄得15%至20%的升幅,可留意今年表現(xiàn)較為落后的大豆(資訊,行情)及玉米(資訊,行情)。