因珠寶消費和工業需求萎縮，今年第二季度的黃金總需求較去年同期下跌了9％，但同期黃金的投資需求仍然十分強勁，較去年同期水平上升了46％。世界黃金協會在其《2009年第二季度黃金需求趨勢》中對當前黃金市場形勢作出了上述分析。

　　中國需求逆勢增長

　　世界黃金協會大中華區總經理王立新介紹指出，在全球經濟面臨嚴重困難的時候，各地黃金價格高企的影響導致黃金首飾的消費需求普遍下降，與2008年同期相比下降22%。

　　但發生例外的是中國內地，今年第二季度內地黃金首飾的消費達到了72.5噸，相對于2008年第二季度達到近6%的正增長。“這是由于中國消費需求的歷史基數較低，當地貨幣和黃金價格相對穩定，并且中國經濟在全球經濟衰退中恢復較快，受到經濟危機的影響相對較小。”王立新分析道。

　　此外報告還顯示，中國的黃金市場對全球經濟衰退的壓力表現出了獨特的恢復彈力，2009年第二季度大中華區需求較2008年第二季度水平上升9%。凈零售投資與去年水平相比增長35%，而金飾需求則較為溫和地增長了4%。在兩種情形中，增長都源自于中國內地需求的持續旺盛，抵消了中國臺灣和香港地區需求的疲軟。特別是24K金飾市場表現尤為出色，顯示出這一類金飾具有特別的保值性質。　　

　　各國央行紛紛“買金”

　　值得關注的是，世界黃金協會的報告指出，今年第二季度，央行轉而變成了黃金的凈買家。當季官方凈買入14噸黃金，而上年同期則為凈售出69噸。同時有數據顯示，今年上半年各國央行凈售出38.7噸黃金，這一數據為1997年上半年以來央行售金的最低銷售水平。

　　世界黃金協會表示，“央行售金協定(CBGA)體系外的央行自2006年下半年起就一直為黃金凈買家，它們在2009年第二季總計購入了近30噸黃金。”尤其值得注意的是，這些購買行為顯示出許多國家都在小幅增加凈購買量，而非僅是一個或兩個國家的大肆購買。

　　另外一個值得關注的數據顯示，今年第二季度全球可確認的黃金投資總需求（包括交易所交易基金(ETFs)和金條及金幣）仍然十分強勁。投資需求上升至222噸，較去年同期水平增加46%。以黃金ETF為例，今年第二季度的流入量為56.7噸，遠超去年第二季度4噸的流入規模。

　　全球零售投資（包括對金條和金幣形式的實物黃金的需求）也同時經歷了又一個健康的季度。凈零售投資相對于上季度增長23%，較2008年第二季度水平增長12%，因為投資者特別是西方國家的投資者出于黃金獨特的財富保值性質繼續追逐黃金。

　　以美國為例，2009年第二季度黃金總銷售量較2008年第二季度水平增長10%，按美元價值計算相當于增長13%，其驅動因素是零售投資需求，它增長了91%。第二季度金飾銷量按噸數計算較2008年第二季度下降19%，按美元價值計算結果大致相近，下降17%。