未來12月份加息或是“天時”之利，美聯儲有極大可能促成加息25個基點。屆時美元將借勢上行，而黃金或面臨最后一跌，但此前加息預期的逐步消化及未來加息坐實而“靴子”落地，也是金價自2011年下跌至今的利空出盡見底之時。
進入11月份以來，受益于美聯儲12月加息預期強化的影響，美元指數一路走高，并已經突破100關口，大宗商品不斷下挫，有色金屬價格跌至2008年金融危機時期水平。黃金也未能逃脫厄運，跌至近6年來的低點，全球市場似乎均放棄了黃金。尤其是從美國方面的經濟發展形勢看，美聯儲12月加息幾無懸念，導致黃金承受巨大壓力。
2008年金融危機從美國發生，蔓延至全球，但在美聯儲量化寬松舉措刺激之下，美國最先從危機中復蘇。2008年美國國內生產總值（GDP）年化增長率為1.7%，2009年為負增長2%，但在隨后的幾年中，GDP增長率保持在3.5%以上，其中2014年增長4.1%。最新的數據顯示，2015年美國第三季度GDP年率增長1.5%，雖然低于3%的水平，但市場仍預計2015年美國GDP年率增長將在2%以上。整體而言，金融危機之后，相較于其他經濟體如歐元區和日本，美國經濟復蘇良好。
在就業方面，美國各項統計數據也達到了美聯儲加息參考的指標水平。從非農就業新增人數看，2011年上半年之前美國非農就業增長并無起色，但是到2012年之后，非農就業人數開始增加，尤其是2014年以來，美國非農就業人數平均每月保持20萬人以上的增長速度，可見美國就業增長勢頭強勁。而2015年10月份非農就業增長27.1萬人，遠遠高于市場預期的18萬人，同時失業率也從金融危機時期的接近10%一路下降到目前的5%，表明美國勞動力市場恢復良好，為經濟發展奠定前進動能。
另外，在薪資增長率方面，美聯儲也看到了亮點，美國平均每小時工資年率增速基本上與非農新增就業人數保持同步增長，特別是2012年之后基本保持2%的年增長率，這或許也是美聯儲將加息參考的通脹目標定在2%的原因之一。
美國經濟數據表現強勁，而美聯儲各官員對于12月加息的態度也趨于一致。美聯儲主席耶倫、副主席費希爾和紐約聯儲主席杜德利此前均表示最早可能在12月加息，尤其是杜德利多次公開表示支持加息的立場。他認為，“加息前景廣為人知，并深入討論和思考了歷史上開啟貨幣正常化的前景，我不認為市場會出現非常大的反應。”亞特蘭大聯儲主席洛克哈特近日也稱，“在經濟狀況沒有顯著惡化的條件下，我樂見美聯儲盡早擺脫零利率，我認為盡早開啟新的政策階段是適當的。”其他官員如克里夫蘭聯儲主席梅斯特也支持美國經濟可以應付0.25%的加息。在11月19日公布的美聯儲10月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示，絕大多數委員認為12月會議時，加息的先決條件或滿足，屆時加息可能是合適的。
當前加息方面讓美聯儲顧忌的一是通脹率水平，二是強勢的美元。此前美國數據顯示通脹率一直不足2%，但是最新公布的美國10月份消費者價格指數（CPI）年率上升1.9%，通脹目標朝著美聯儲預期的2%前進，強化了美聯儲12月份加息預期，因此，盡管油價低迷，但是美國逐步增長的薪資水平將令美聯儲相信通脹已經達到了加息的標準。
而美聯儲擔心的美元雖然表現強勢，但是依然在其控制范圍內。首先是10月會議紀要顯示，美聯儲認為來自海外的風險因素在降低，即強勢美元還不足以引起美聯儲的太多擔憂，副主席費舍爾也表示，盡管美元對美國的國際銷售有一些影響，但同時也會在進口成本方面有所幫助；再是未來美國通脹水平上揚可以適度緩解強勢美元的影響，并且強勢美元也利于資本進入美國推動其經濟發展。
美國經濟數據持續向好是美聯儲加息的“地利”條件，而各官員基本認同加息表明“人和”形成，市場對于美聯儲加息已經炒作一年有余，加息預期基本消化，市場心態也達成一致，未來12月份加息或是“天時”之利，美聯儲有極大可能促成加息25個基點。屆時美元將借勢上行，而黃金或面臨最后一跌，但此前加息預期的逐步消化及未來加息坐實而“靴子”落地，也是金價自2011年下跌至今的利空出盡見底之時。預計未來黃金上漲是對自每盎司1920美元下跌之后的技術性修正，投資者可順勢買入黃金做中期資產配置，產金企業可減少套保比率，黃金企業動態庫存管理轉為以看漲為主。
來源：中國黃金網
