展望2014年度黃金投資價值 |
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將不急于提高利率。 不難看出美聯儲極度認可資產購買為美國就業市場改善以及經濟增長所帶來的幫助。雖然美聯儲有戰略強化美元信用的動機，但美聯儲在目前通脹水平依然保持在相對較低水平的時候，不可能完全退出貨幣寬松，即美國目前的貨幣市場依然需要保持較高的流動性以達到刺激經濟發展的目的。美聯儲主席伯南克也不止一次的提及對失去刺激政策后經濟發展的擔憂，如果沒有刺激政策存在，美國經濟會明顯轉弱，甚至趨于負面。同時現階段美國經濟復蘇并非平穩增長，這點從美國制造業PMI以及非農就業數據上可見一斑。 2014年，雖然美聯儲依然會基于提高美元信用霸主地位為目的，繼而通過諸多調控手段打壓金價。但筆者肖熠金認為這并非意味著金價應相應中期持續低迷，相反或在中期孕育更大價值投資的機會。美國經濟增長依然需要依賴寬松的貨幣政策刺激，并且在貨幣刺激政策的背后通脹風險如影隨形，這即對應著金價存在潛在的避險鋒芒爆發機遇，這即對應著黃金的中長期投資價值的存在。拋開美聯儲對貨幣寬松的依賴，在全球各大經濟體貨幣均大肆泛濫的背景下，黃金作為恒古不變的硬通貨幣其避險功能終有井噴的時候。 在美聯儲暗中調控以及機構投行打壓下，黃金走過了極度坎坷的2013年，在2013年度長陰收官后，2014年度仍有慣性走弱的可能，然而這并不會湮滅2014黃金投資價值。
中期來看（以國際金價周K線走勢圖為準），金價2011年見高1920美元，2012年整體維持高位箱體整理，2013年金價向下打破箱體區間三重底于2522-2527美元附近支撐，向下展開下跌浪。從整體運行區間上來看，在目前的區間反壓1522-1527美元下方，金價似乎難以重回上升浪。但我們以綜合近10年黃金整體走勢來看，目前金價下方逼近10年以來的上行趨勢線（目前來看在1120-1100美元價位附近），此長期上升趨勢線理應為金價提供中期強勁支撐。而基于年度長陰之后形成的中期偏弱的格局，我們傾向于認為2014年中金價仍有弱勢探底過程，但最終受到長期上升格局的帶動，再度回歸強勢。而金價回歸強勢的契機，我們認為主因應是貨幣泛濫背景下的通脹失控。 |
