聯儲100年，資產負債表擴大到4萬億美元)
美聯儲資產負債表的膨脹還沒有結束
美聯儲決定從2014年1月份開始縮減QE規模，每月削減的額度為100億美元，即由目前的每月850億美元縮減至每月750億美元，但是美聯儲資產負債表規模在繼續擴大。
布朗兄弟哈里曼(BBH)外匯主管Marc Chandler表示，盡管美聯儲(Fed)決定開始削減QE，但目前其資產負債表擴張并沒有達到峰值。
Deutsche Asset &Wealth Management駐紐約全球首席經濟學家Josh Feinman表示：“未來相當長的一段時間內，美聯儲資產負債表都將保持在一個龐大的規模�！盕einman曾擔任美聯儲高級經濟學家。
根據權威媒體調查，到購債計劃結束時，美聯儲的資產負債表規模將達到約4.5萬億美元，較目前增加約5,000億美元。
美聯儲決議后的黃金市場
利好因素：
1。美國非農數據與勞動參與率步伐不一致
雖然近兩個月來的美國非農就業人數增長強勁，但勞動參與率卻持續低迷。根據下圖顯示，11月的勞動參與率63.0%，僅較10月的35年低點62.8%溫和反彈。非農與勞動參與率的不合拍也透露出美國就業市場的缺陷，之后幾個月的數據未必像之前那般靚麗，意味著美聯儲可能需在貨幣政策方面加以考量，推遲進一步縮減QE的時間表。
美國勞動參與率(%) 圖片來源：彭博
2。美聯儲資產負債表高企寬松政策遠未結束
美聯儲資產負債表從2007年8月至今美聯儲資產負債表就從8690億美元飆升至3.8萬億美元。而近期奧巴馬提名“鴿派”的耶倫(Janet Yellen)作為下屆美聯儲主席無疑會令這樣的情況繼續惡化。盡管12月美聯儲意外縮減100億QE規模，但整體仍維持高度寬松，刺激通脹走強，最終提振黃金抗通脹的魅力。
3. 南非黃金產量10年下降83% 全球礦商提前消耗未來產量
南非作為曾經的全球第一大黃金生產國，坐擁世界上最多豐富的黃金礦藏，然而隨著黃金結束此前12年的上漲，并在今年下跌超過25%，令該國的黃金礦業遭到重創，南非的黃金產量在過去10年里下降了83%，并且目前來看沒有有起色的跡象。
同時，礦井老化、礦工罷工以及高昂的運營成本也是迫使南非產量逐年下滑的關鍵因素。目前南非黃金產量排世界第六，僅占全球產量的6%。
除此之外，全球其他礦商也為在金價下跌的環境下爭取更多減少虧損，紛紛加大馬力開采。通過淘汰金品味較低的礦石以追求更高的金品味，以此獲得更多利潤，因此今年全球礦商的黃金產量大多
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