【本周焦點】美聯儲官員將近乎“史無前例”地密集講話

據路透4月13日報道，中國本周發布的經濟增長數據將成為最清晰的信號，說明這個全球第二大經濟體能否避開“硬著陸”。

　　若中國國內生產總值(GDP)增長數據疲弱，可能會令新興市場受到沖擊。當前的新興市場剛剛開始走出美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)縮減刺激政策的陰影。

　　路透訪問的分析師預期，周三出爐的數據將顯示，中國第一季經濟增長率從2013年第四季的7.7%放慢至7.3%。

　　若該預估準確，這將是中國經濟五年來的最慢增速，接近確保就業穩定所需的增長速度下限。

　　“除了增長率加速下滑之外，任何其他結果都會令人感到意外，因為無論是調查結果還是官方已公布的數據都表明，今年初經濟開局疲弱，”意大利裕信銀行(UniCredit)的分析師在研究報告中寫道。

　　國際貨幣基金組織(IMF)上周對中國“硬著陸”的風險發出警告。盡管IMF認為系屬低風險，但其指稱可能對其他新興市場造成很大的負面沖擊。

　　中國政府正在進行經濟改革，讓市場力量扮演更大的角色；在此同時，中國也試圖讓消費承擔更多提振經濟成長的重擔，迄今中國成長主要由投資榮景所支撐。

　　中國政府上周宣布加快在鐵路、經濟型住房方面的支出力道，及對小型企業降稅，預計接下來會推出更多政策措施。

　　將與國內生產總值(GDP)一并發布的投資及零售銷售數據，可能顯示內需疲弱，因為當局箝制影子金融及杜絕公共部門舖張浪費的行為。4月18日出爐的住房數據，可能對地產業降溫現象提供最新的線索。

　　若GDP數據表現疲弱，可能促使中國人行微調貨幣政策。中國人行料將仰賴公開市場操作，維持貨幣市場利率在可扶助經濟成長的水平。

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　　**央行官員在想什么？**

　　美聯儲主席葉倫本周三將在紐約經濟俱樂部發表演講，或將就何時升息給出線索。

　　美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議記錄表明，央行官員并不急于在購債計劃于今年稍晚結束后馬上收緊政策。

　　Lombard Street Research分析師DarioPerkins指出，美聯儲將以多快速度撤出史無前例的貨幣刺激政策，是全球經濟面臨的最迫切問題；若聯儲有任何差錯，將帶來巨大風險。

　　“如果美聯儲一如其預估中所暗示維持寬松政策，可能引發新的資產價格泡沫，”他在研究報告中寫道�！凹涌焱藞龌蛟S能降低這一風險，但FOMC和市場看起來都還沒做好準備�！�

　　美國3月零售銷售數據或許有助于判斷，美國第一季末的經濟力道如何。

　　而就業和汽車銷