依照紫金礦業A股招股說明書列舉的各項無形資產，其中探礦及采礦權2193.19萬元、土地使用權721.7萬元，是按原福建省閩西紫金礦業集團有限公司整體改制為股份公司時，由廈門聯盟資產評估事務所有限公司對該等無形資產的評估值作為入賬依據，而探礦及采礦權按貼現現金流量法進行評估，土地使用權按假設開發法和基準地價修正法進行評估。

　　值得注意的是，此后8年，紫金礦業購入的探礦及采礦權、土地使用權的原值，如充氣般迅速膨脹，到2007年分別達到1735352601元、170662410元，并且所有者權益為5337027400元。

　　但2007年，紫金礦業52.29噸的黃金產量，卻有15.89噸來自核心企業紫金山金礦，約占總產量的30%，而其探礦及采礦權、土地使用權的原始購入價值只占該項無形資產的1.26%和4%。

　　公開資料顯示，紫金礦業改制設立時擁有的主要資產，包括紫金山金銅礦資產、黃金冶煉廠資產、物資公司資產等，其中，紫金山金銅礦是其主要經營資產。而2008年，紫金礦業共生產礦產金28478.84千克，其中紫金山金礦產量高達17428.43千克；產銅61408.58噸，其中紫金山銅礦生產陰極銅10006.35噸。

　　然而，上市后，紫金礦業四處頻頻出擊收購的礦產資源，均根據礦山資源儲量及礦山生產能力的延續采礦最終服務年限評估測算，其探礦及采礦權、土地使用權的2008年末數，分別達3873750395元、551675939元，同期所有者權益為16134387640元。

　　紫金礦業改制前，原始出資人興杭國投、金山貿易分別持股86.8%和13.2%，代表的是上杭地方國資和集體全資擁有的紫金礦業資產。可此番改制，興杭國投出資額由6657萬元變為6862.80萬元，金山貿易（改制時在此通過現金出資的新進股東除外）則從1012.2萬元變為1357.20萬元，出資額與之前相比增加，但所持股權卻分別縮減至48%和9.49%。

　　2000年8月31日，改制后的紫金礦業，股本總額從7669.2萬變為9500萬股，凈資產從1999年的10283.39萬元變為14297.5萬元，分別只增加23.87%和39%，但興杭國投、金山貿易的持股比例卻減少44.7%和28.1%。況且，紫金礦業改制前的凈資產評估已存疑。

　　經過如此“變通”，興杭國投不僅“理所當然”地放棄國有絕對控制權，還將14年的經營果實拱手與之分享，讓民營資本和自然人以表面看與興杭國投同等的代價，完成了一本萬利的潛伏。

　　根據紫金礦業發起人出資統計，新進股東共出資6077.52萬元，獲得紫金礦業42.51%的股權。

　　而金山貿易在紫金礦業改制時另外以現金1217.78萬元出資的部分，