牛年結束了，它把虎年的立春都給過了，這造成了后者的“寡婦”。 

　　市場也不消停，這邊廂是題材股的瘋炒，直至上周五海南板塊的壯烈；那邊廂是有色、煤炭等藍籌“假陽春”，復歸下跌。 

　　在指數剛開始反彈的時候，外盤給予了市場重重一擊，就是什么都在跌，除了美元。 

　　美元上漲，有人擔憂資產價格的下跌，對A股是利空；美元下跌，又有人擔憂中國資產在美國的貶值和通脹預期的加大。 

　　其實下跌不需要理由，將股市的漲跌歸咎于利好、利空、外盤等因素，本身是不成熟的表現，雖然它們內在也起作用。 

　　所以，要認真研究市場內生的變化，不要因為一時的消息面變化而忽略了長期的趨勢。至少目前來說，市場盡管指數下跌，但賺錢效應猶在。 

　　這對投資者踩準節奏提出了更高的要求，也明確了牛市下半場的定義，即只有聰明人才能賺到錢。 

　　具體到市場上，下跌初期一股腦兒的機構拋售已經到了一個臨界狀態，表現為機構做空力度的減弱和試探性、防御性質的接盤，比如在煤炭、有色和創業板上。 

　　但多頭的時間并不多，年線的考驗可能不可避免，重要的是，題材股已經“仁至義盡”，而藍籌卻仍然醉生夢死。 

　　A股已是華山一條道。開春后，股指期貨、融資融券都將步入現實，跌勢從來都是風格轉換的最有力武器。 

　　不過，敬畏市場是第一位的，尤其是下跌中的市場。