外圍經濟不穩加上政策面的種種不穩定因素，港股近一個月來在窄幅區間低位震蕩，股票價格跌跌不休。近月來，港股市場明顯出現兩大跡象：一是上市公司頻繁回購，二是上市公司高管持續、大手筆地增持，這是否意味著港股跌勢已近尾聲呢？

　　帶著這個問題，證券時報記者走訪了多位港股分析師，分析師們一致認為，近期上市公司頻繁回購、以及高管頻頻增持公司股票的舉動，并不意味著港股已經見底，恒指下半年將維持在區間震蕩，最低或將下探至19000點。

　　呈現大手筆交易特征

　　上市公司股票增持現象在6月末尤為頻密，并呈現大手筆交易的特征。據香港聯交所數據顯示，李嘉誠于6月份已先后15次增持長江實業（00001.HK）及11次增持和記黃埔（00013.HK），總計2億港元左右；民生銀行(600016,股吧)（01988.HK）董事史玉柱在7月5日大手筆掃入960萬股民生銀行(600016,股吧)股票；瑞安房地產(00272.HK)主席羅康瑞也在6月30日購入近1億股瑞安房地產股份；上海證大（00755.HK）執行董事戴志康于5個交易日中累計購入1350萬股上海證大；佳兆業集團（01638.HK）執行董事郭英成也于近期連續購入佳兆業集團1500萬股。

　　上市公司回購方面，除了聯想集團（00992.HK）6月下旬至7月7日持續回購達10次惹人注目外，騰訊控股（00700.HK）也于7月7日回購自家股份57萬股，作價131.10港元至136.5港元，涉及金額達7709.8萬港元。同時，信和置業（00083.HK)、泛海集團（00129.HK）、長盈集團（00689.HK)等公司，也都于近兩日有回購行動。

　　恒指未來還有下探風險

　　招商證券(600999,股吧)(香港)投資銀行董事總經理溫天納表示，港股市場出現頻繁的回購、增持行為，并不意味港股已經見底，而只是公司高管對自己公司未來的發展抱有信心的表現。他認為，在公司半年報即將披露之際，目前是一個買入的良機。同時，也代表了他們對未來香港資本市場走勢的樂觀態度。

　　第一上海策略員葉尚志表示，無論市況好壞，都有上市公司高管增持自己公司股票的現象出現，這和港股是否見底沒有直接的關系。此外，他表示，目前某些上市公司的估值確實有吸引力，在高管看好公司未來發展前景的情況下，回購、增持股票可視為樂觀的舉動，但是，這些舉動并不意味著能帶領整體資本市場持續攀高。

　　僑豐證券業務發展董事連敬涵預測，港股至少還有2個月才能見底，最快在8月重拾升勢。香港證券界名嘴富昌證券總經理藺常念也對下半年的港股走勢并不樂觀，他認為全球經濟在未來幾年將持續