一年多來，美元和股市、商品市場第一次出現(xiàn)同時上漲

　　從雷曼兄弟宣布破產(chǎn)保護至今一年多，美元、股市和商品市場第一次出現(xiàn)同時上漲的情況。在市場人士看來，這可能預(yù)示著，一段時間以來美元的最壞時刻已經(jīng)過去了。

　　“負(fù)相關(guān)”告破？

　　在過去兩個月中，美元、股票和原材料期貨市場出現(xiàn)2008年以來首次持續(xù)同向走勢跡象。11月初至今，衡量美元綜合走勢的美元指數(shù)最高漲幅5.1%，同期標(biāo)普500指數(shù)和路透CRB商品指數(shù)則分別上升6.4%和2.1%。而上一次三大指標(biāo)同時上揚是在2008年4月到5月間。

而在這之前的15個月中，股市期市下跌、美元上漲；股市期市上揚、美元跳水。這所謂的“負(fù)相關(guān)”，從金融危機爆發(fā)以來幾乎屢試不爽。

　　分析人士指出，這些市場交易情況所折射的是人們對美國經(jīng)濟的信心增強，并開始預(yù)期美聯(lián)儲可能會提前部分回收為抗經(jīng)濟衰退而撒下的12萬億美元流動性。這和去年末、今年初的一輪美元反彈有所不同，當(dāng)時更多是因為市場為了避險需求而紛紛涌向美元資產(chǎn)，此后的下跌則主要因為低利率美元成為備受青睞的套利融資貨幣。

　　在上海銘鎏投資首席金融分析師甘善元看來，只有美國經(jīng)濟出現(xiàn)實質(zhì)性復(fù)蘇，美元指數(shù)才能和股市真正擺脫負(fù)相關(guān)，從而表現(xiàn)為經(jīng)濟好轉(zhuǎn)、美股上漲、美元也上漲的局面。

　　但至少現(xiàn)在來說，人們對美國經(jīng)濟持續(xù)強勁反彈依然持謹(jǐn)慎態(tài)度。“現(xiàn)在經(jīng)濟很可能是反彈、而非真正復(fù)蘇，美國經(jīng)濟很可能在明年的表現(xiàn)不錯，但在明年下半年以后，隨著短期推動因素的消失，還會出現(xiàn)一個低迷狀態(tài)。”中銀國際控股有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠(yuǎn)征近日在上海指出。

　　Fischer Francis Trees & Watts駐紐約的外匯主管Adnan Akant則表示，市場對美元極度悲觀的情緒“正得到修正”，因此各市場間的關(guān)系也正完全發(fā)生變化。

　　美元人氣“分水嶺”

　　目前在不少市場人士看來，美元正處于市場人氣轉(zhuǎn)變的“分水嶺”，美元悲觀情緒也已發(fā)生微妙變化，并可能會在2010年有反彈動作。

　　巴克萊資本駐紐約首席美元策略師Steven Englander表示，外匯市場對美聯(lián)儲收緊政策的預(yù)期升溫，這會轉(zhuǎn)嫁到美元上漲趨勢上。該機構(gòu)也上調(diào)了美元預(yù)期，認(rèn)為歐元兌美元未來三個月內(nèi)下跌到1.45位置，未來六個月則繼續(xù)下跌到1.40位置。

　　“這一輪美元貶值對美國經(jīng)濟和出口確有好處，未來是否持續(xù)長久貶值還是要打很大問號，”交通銀行(601328,股吧)首席經(jīng)濟學(xué)家連平說，“我認(rèn)為短期美元貶值穩(wěn)定出口和經(jīng)濟后，美國很快就