機制。由于黃金T+D的杠桿比例可以放大10倍，即投資者以5萬元可以進行金額為50萬元的交易，而其做空機制使得黃金交易即使在下跌行情下也能盈利，因此受到不少風險偏好較大的投資者的青睞。但專家稱，這種新的黃金投資方式并不適合初學者。

　　廣東省黃金協(xié)會首席分析師朱志剛對記者表示，黃金T+D業(yè)務屬于高風險投資品種，并不適合全體投資者，更不適合初入門的投資者操作。

　　同時，有專家認為，金融類會員開展此業(yè)務還存在一定缺陷。首先是專業(yè)人士不到位，因為培養(yǎng)一個黃金分析師的成本較高，據消息人士透露，銀行有可能是由負責外匯的部門兼做黃金T+D業(yè)務，對于如此高風險的投資品種，銀行僅僅是提供一個投資平臺，而沒有專業(yè)人士進行指導，對剛入門的投資者來說存在較大風險。

　　其次是所有銀行的進行黃金T+D的系統(tǒng)都是新研發(fā)的，仍未經過市場的檢驗，因此，存在一定的系統(tǒng)風險。該人士稱，銀行開展這個業(yè)務做起來會有一個完善的過程，這給本就已是高風險的黃金T+D業(yè)務增添了新的風險。因此，專家建議，屆時對于金融市場有一定了解的人士不妨嘗試T+D投資，但入門級投資者還應有所回避，同時操作上應以短線操作為主，控制風險，切忌滿倉。

　　影響　綜合類會員或遭打擊

　　據了解，在該業(yè)務正式對個人開放之前，2007年至2008年黃金大牛市背景下，因個人投資者的投資需求，各地綜合類會員便早已有暗中試點進行個人開戶代理。業(yè)內人士稱，黃金T+D的代理還是黃金公司的主營業(yè)務之一。

　　“其實所有的綜合類會員早就有代理個人的業(yè)務了”，一位業(yè)內人士向記者透露。他還稱，“T+D業(yè)務向個人開放，這是大勢所趨，不然金交所每個月哪來的成倍增長的交易量”。

　　然而，最初試水的不只是各類金交所會員單位，還有許多其他魚龍混雜的投資公司以T+D業(yè)務招攬客戶，市場一時之間變得混亂無序，客戶與代理公司之間矛盾糾紛不斷。去年8月，張衛(wèi)星高德黃金爆倉事件將行業(yè)矛盾推向高潮。去年，廣東省就有一黃金公司還曾因無代理資格被虧損的投資者告上法庭，成為黃金T+D第一案。

　　金交所于去年9月份開始“清理門戶”，停止黃金T+D業(yè)務開發(fā)。從去年9月至今，部分公司T+D業(yè)務量已大幅縮減1/3到1/2以上。

　　此次《黃金延期交收交易規(guī)則》的出臺，盡管規(guī)則中沒有規(guī)定會員種類，但事實上金交所仍未放開對綜合類會員的個人代理T+D業(yè)務，這意味著綜合類會員單位只會流失客戶，而沒有新客戶的加入。有綜合類會員相關負責人向記者抱怨：“這無疑是雪上加霜，對我們的這項業(yè)務將是一個毀滅性打擊。”同時，各金交所綜合類會員也發(fā)出呼吁，希望金交所能放出明確的政策信號。新快報