本稿刊載于《錢(qián)幣》報(bào)2011年9月上旬，如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)務(wù)必注明來(lái)源于《錢(qián)幣》報(bào)，轉(zhuǎn)載于中國(guó)集幣在線(xiàn)(http://www.ccbczpx.com/)，謝謝！

    著對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3預(yù)期的潮起潮落，況且近段時(shí)間以來(lái)黃金積累的大量獲利盤(pán)，以及歐美股市全線(xiàn)上揚(yáng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)改善，投資者迅速撤離黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。上海金交所和芝加哥商業(yè)交易所(CME)上調(diào)保證金的舉動(dòng)也是一個(gè)重要誘因，金價(jià)遭遇重大壓力，在測(cè)試1838美元關(guān)鍵支撐位告失敗，隨即繼續(xù)下行，至截稿時(shí)現(xiàn)貨黃金報(bào)1787.42美元/盎司。

    經(jīng)濟(jì)疲態(tài)和歐洲債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散的擔(dān)憂(yōu)還是會(huì)對(duì)現(xiàn)貨黃金提供一定的支撐，投資者近期要密切關(guān)注非農(nóng)就業(yè)等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，留意是否有進(jìn)一步惡化的跡象。若9月初公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月份推出QE3的預(yù)期將可能會(huì)助力金價(jià)再度向歷史新高發(fā)起一波強(qiáng)有力攻擊。但是實(shí)質(zhì)上，不管美國(guó)是不是推出名義上的量化寬松，實(shí)際上它已經(jīng)在量化寬松了，增持債務(wù)上限，本身就是量化寬松的一部分，因此黃金就中長(zhǎng)期基本面來(lái)看，仍然是利多占了上風(fēng)。而在9月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果出爐前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞或?qū)⒆笥尹S金短期走勢(shì)。

    機(jī)構(gòu)近期的言論紛紛表示看好黃金的長(zhǎng)期前景，并認(rèn)為金價(jià)此次大幅下挫乃上漲過(guò)程中的一次健康的修正。市場(chǎng)較多認(rèn)為，黃金在最近一波幅度達(dá)數(shù)百美元的漲勢(shì)中未出現(xiàn)任何大幅回調(diào)，經(jīng)歷此次修正走勢(shì)乃在意料之中，獲利回吐是金價(jià)回落的主要原因。巴克萊資本分析師表示，黃金最近的一波跌勢(shì)乃健康的修正走勢(shì)，保證金上調(diào)對(duì)黃金的影響是短暫的，因投資興趣依然旺盛，雖然不排除短暫回調(diào)的較大可能，黃金牛市的勢(shì)頭沒(méi)有受到根本影響。摩根士丹利則表示，黃金仍是對(duì)抗全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的保單，金價(jià)最近的回調(diào)提供了一個(gè)很好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

    儲(chǔ)可能會(huì)在未來(lái)數(shù)周推出一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善，避險(xiǎn)資產(chǎn)遭到拋售，這個(gè)苗頭已經(jīng)出現(xiàn)，金價(jià)測(cè)試1838美元/盎司的關(guān)鍵阻力位失敗后一路走低，有可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)交易日測(cè)試1750美位置，短期內(nèi)再次大幅上漲的空間不大，建議前期高位追多的投資者注意適量清倉(cāng)，輕倉(cāng)的投資者建議短期暫時(shí)謹(jǐn)慎操作。