本稿刊載于《錢幣》報2012年5月上旬，如需轉(zhuǎn)載，請務(wù)必注明來源于《錢幣》報，轉(zhuǎn)載于中國集幣在線(http://www.ccbczpx.com/)，謝謝！

    現(xiàn)貨黃金最近面臨量價齊跌的尷尬局面，受歐債憂慮再現(xiàn)拖累，美股標準普爾500指數(shù)也持續(xù)下跌，金價因而受到打壓，原油和銅價大跌也帶動市場對白銀的大舉拋售，黃金因而更受拖累。且隨著黃金實物需求與投資需求相對清淡的情況下，黃金價格陷入了1630~1680美元/盎司的區(qū)間窄幅整理格局。甚至一度跌破1630美元，至截稿時，金價反彈在1636美元附近。2月底以來，金價已累計下跌接近150美元，此前一連串強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)打壓了更多量化寬松政策的預(yù)期。受股市和其他商品走軟影響，另外對美國將推出更多貨幣寬松政策的預(yù)期變淡，也進一步打壓金價。

    從20號20國集團領(lǐng)導(dǎo)人承諾為國際貨幣基金組織(IMF)提供逾4300億美元的額外資源中看出，全球主要國家對于歐債問題的關(guān)注程度。而在目前各國央行為保全國內(nèi)脆弱的經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇，相信在一段較長的時間內(nèi)都將持續(xù)維持寬松量化的貨幣政策，只是各國央行對于寬松貨幣政策的步調(diào)或?qū)⒉煌�而已。美國的QE3問題與歐債危機成為了近期交相影響金價的因素。美聯(lián)儲(FED)馬上將召開議息會議，此后將公布利率決議，將有會后聲明，如何措辭將成為指導(dǎo)金價中短線走勢的重要依據(jù)。但近兩次會議中，美聯(lián)儲言論并不一致，市場對此的理解也有很大波動，造成了金價的上下波折；這次不排除其會后聲明含糊其辭、多空繼續(xù)博弈的可能性。在此情況下，機構(gòu)投資者仍然以觀望態(tài)度為主，輕易不會做多或撤資，除非遇到重大新聞，短線維持弱市振蕩的可能性較大。短線的其他方面也不是非常樂觀，在黃金消費大國印度，實貨黃金需求依舊偏低，即使在黃金購買旺季的Akshaya Tritiya節(jié)日前也是如此。

    中線來看，在歐債危機擔憂情緒重燃的背景下，金市基本面目前頗為復(fù)雜，對美聯(lián)儲量化寬松的預(yù)期下降，抵消了黃金避險需求的持續(xù)，未來不確定性仍然比較強。操作上，激進的投資者可維持短線區(qū)間高賣低買的交易思路，注意倉位的控制。穩(wěn)健的投資者觀望為上。