在利好頻頻中，鋼材期貨發力上漲。上周，螺紋鋼期貨連超兩大關口，主力909合約最高沖上3940元，上沖185元。線材期貨同樣漲勢喜人，主力909合約在上周五沖上3828元高位，創上市以來新高

　　市場人士認為，鋼材上漲熱情還沒有消退，但是鋼材上漲態勢或受整體大宗商品回調的可能拖累，以致上漲夭折

　　三大因素助漲

　　分析師們認為，整體經濟環境、政策等多重利好疊加促成了鋼材期貨的上漲。

　　上海中期期貨分析師宋聰向記者表示：“其實，前期大宗商品期貨價格已經上漲了很多，鋼材期貨5月主要維持震蕩沒有大漲，現在的上漲是一種補漲。”而且，期鋼行情的啟動正好借機政策推動，財政部、國家稅務總局下發通知6月1日起對指定品種出口退稅率一律調到9%，指定品種甚至包括此前不鼓勵出口的大型型鋼、中小型型鋼、部分棒線材等。

　　良茂期貨研發部總監江明德則認為：“主要有三大因素助漲鋼材期貨的上漲。”

　　首先，宏觀經濟數據較好。上周，中國國家統計局數據顯示，1至5月我國固定資產投資額5.35萬億元,同比增速32.9%，5月份中國工業產值同比增長8.9%。固定資產投資規模的擴大直接對鋼材市場產生拉動作用。其次，海運費的上漲提升了鋼材進口成本。最后，鐵礦石談判預期封殺了鋼材期貨價格下跌的空間。5月下旬，澳大利亞力拓公司與日本新日鐵公司率先達成2009年度鐵礦石價格協議規定：粉礦在2008年度基礎上下降32.95%，塊礦在2008年度基礎上下降44.47%。而我國要求的是下降40%，雖然還有下降空間但這個空間應該不會很大了。這種預期已經被拿來炒作。

　　江明德指出：“與此同時，鋼材現貨價格也出現了上漲。這為鋼材期貨的上漲提供了動力。”上周，一周內包括寶鋼在內的31家螺紋鋼生產企業和23家線材生產企業調整了出廠價格，價格變動的鋼廠數量較前周大幅增加，其中河北鋼鐵集團每噸螺紋鋼出廠價上調80元，沙鋼上調30元，寶鋼7月份主要產品漲幅在200至600元/噸不等，漲幅遠超市場預期。

　　資金推動新品種

　　6月以來，螺紋鋼期貨持倉已達368156手，上周增倉13408手，成交達3126876手，成交金額達1184.56億元，線材持倉也維持在35878手的高位。

　　江明德表示：“國內期貨市場的增量資金瞄準幾個新品種，進行輪換操作，鋼材期貨上市后一直表現平平，在其他品種都登臺表演過后，鋼材期貨自然就進入投機資金的視線。在現貨市場配合下，利用國家上調出口退稅率的時間點，鋼材期貨就成了上漲最好的品種了。”

　　空頭入市尚早

　　雖然，鋼材期貨上漲已經被市場認可，但分析師認為，近日來鋼材期貨的猛烈上沖是短期行為。

　　宋聰指出：“基本面并不支撐價格持續性上沖。2009年第二季度鋼鐵行業的盈利能力顯然有一定好轉，但仍處于較低水平，尤其是產能過剩、庫存壓力持高的狀況沒有改善。”據“我的鋼鐵”發布的夏季報告稱，國內鋼鐵業產能過大不可逆轉，但產量供應回升幅度超初期；今年國內鋼材消費量增長也超出預期，下半年鋼價將呈波浪式上揚的軌跡。

　　江明德也指出：“結合今年以來的國內期貨市場特點和目前國內鋼材現貨市場供需關系的實際，我認為目前的鋼材期貨上漲不具備持續性。”

　　值得警惕的是，上周五，商品期貨市場已經出現了回調跡象。

　　他提醒投資者：“不僅是鋼材期貨，國內整個大宗商品市場都面臨價格重新調整的可能。這主要是原油價格目前上漲的壓力越來越大，原油價格是這輪全球大宗商品價格上漲的風向標，原油價格的調整必然會帶動其他大宗商品價格的調整。美元方面，雖然從長期看美元指數必定會持續走弱，但目前美元不可能再持續下跌。因為從美國政府的表態和美國長期國債的利率變化看，短期美元有走強的跡象或者說美元的階段性低點可能已經出現了，如果美元指數回升，對大宗商品價格的調整也是一個助推器。”