黑天鵝事件是指罕見的、不可預測的重大事件，其出現具有巨大的影響力。它在意料之外，卻又改變一切，人們總是對它視而不見，并習慣于以現有的經驗、技術和信念來解釋，但最終被現實所擊潰。

　　金融市場的黑天鵝事件是以市場趨勢的突變為特征的，即原有的市場趨勢會毫無征兆地突然終結，出現對原有趨勢強烈反轉的單邊市。

　黃金市場第一次黑天鵝降臨發生在1933～1934年，經歷過大蕭條之后誕生的羅斯福新政，宣布私人持有黃金為非法，規定以每盎司20.67美元將私人黃金上收，然后由國會立法將黃金定價為每盎司35美元，美元很快貶值69%。

　　黃金市場第二次黑天鵝降臨發生在1971年8月15日，美國總統尼克松發表聲明終止美元兌換黃金的義務，公然單邊撕毀布雷頓森林協議。在接下來的數年直到1980年，黃金價格從35美元升至850美元。

　　根據市場的蛛絲馬跡判斷，黃金市場第三次黑天鵝正在臨近，而且此次黑天鵝事件對國際貨幣體系甚至社會結構的影響之大、程度之深和方式之奇將出乎絕大多數人的想象。

　　交易所黃金庫存或被掏空

　　11月2日，世界最大的黃金生產商巴里克集團宣布結束黃金套期保值業務，并回購了100萬盎司的黃金。這意味著，在黃金價格創出新高之后，巴里克依然強烈看漲未來的黃金價格。

　　還是11月2日，印度央行宣布買進IMF計劃售出403噸黃金中的200噸，支付約67億美元，價格在每盎司1041美元。這則新聞給市場極為強烈的預期，即印度央行之所以在1041美元的水位大規模建倉，或認為黃金還相當便宜。

　　此外，在賣空黃金的美國期貨市場，也出現了自9月份以來黃金再次突破1000美元障礙并持續攀升的現象。紐約商品交易所（Comex）黃金期貨合約數量自8月底以來已幾近失控。

　　為了確保黃金在最低的價格買入，美國投資者正在轉向復雜的、收貨過程漫長的黃金期貨合約。通過購買交割月黃金合約，等到合約到期進行實物交割，聰明的投資者正在搬空Comex的庫存黃金。

　　但很快投資者發現，Comex的庫存黃金在進行實物交割時出現很多障礙，人為設置各種復雜的程序以阻止更多的實物交割。數據顯示，過去一年Comex登記在冊的黃金庫存幾乎毫無變化。

　　雖然每月有大量的黃金外流，卻并沒有反映在Comex庫存數據中。過去一年，Comex黃金總庫存增長了10％或24噸。即使Comex庫存數據是可信的，但也只有66噸注冊黃金，而這些黃金要支持1465噸的期貨交割承諾，意味著庫存黃金只夠支付4.5％的優先期貨合約。

　　再看看倫敦金庫。與Comex一樣，倫敦黃