在經過6個月雪崩式下跌后，有色金屬價格的跌勢近期放緩，但分析人士仍對2009年金屬價格走勢持悲觀論調，普遍預計在全球經濟復蘇之前，價格還會進一步下降，至少要在2009年年底才會完成筑底。

　　今年10月份以來，金屬價格經歷了歷史上最猛烈的下跌走勢，倫敦金屬價格指數四季度以來已經重挫40％。不過，進入12月中下旬以來，國內有色金屬期貨價格的跌勢明顯放緩，出現平整態勢。其中，滬銅連續價格持續穩定在每噸24500元附近，滬鋁連續價格穩定在每噸11000元左右，滬鋅連續價格穩定在每噸9800元左右。

　　“有色金屬價格已跌至成本線附近，市場技術支撐作用明顯，短期內形成震蕩格局，加上年底節日來臨，交易氣氛不活躍，也使得做空力量有所緩和。”金鵬期貨副總喻猛國說。

　　盡管有色金屬價格跌勢放緩，但是金屬庫存并沒有減少，而是繼續增加。據了解，上海期交所注冊和非注冊的鋁庫存量已經接近40萬噸；LME 鋁和銅的庫存分別比一年前增長了 94％和 56％，鋅則增長了137％。

　　“減產已經成為普遍的現象”，中信證券有色金屬行業首席分析師李追陽認為，隨著本輪金屬的下滑和生產成本上升，經營風險逐漸傳導到上游礦山企業，礦山企業的盈利能力也在嚴重惡化，減產也就成為意料中的事情了，企業只能不斷下調未來經營計劃。據CRU預測，2009年明確減產以及潛在減產將導致礦山產銅量減少達到26萬噸。

　　不過，面對經濟衰退已經蔓延至全球制造業的各個領域，金屬需求的信心何時能夠恢復，還是一個未知數。統計顯示，從有色金屬需求端來看，目前官方確認進入衰退的發達和發展中國家已超過20個，短期需求前景不容樂觀。

　　“中國經濟2009年下半年能否快速上升，對于金屬價格企穩關系重大。”一德期貨分析師指出。自 2003 年以來，以中國為代表的發展中國家需求成為大宗商品增量需求主要來源，從相關領先指標來看，“中國因素”將有可能在2009年底再次對有色金屬需求面進而價格構成支撐，幫助其完成筑底。

　　“流動性解凍速度非常關鍵。”莫尼塔公司金屬行業分析師張志洲表示，2008年底，有色金屬價格因為面臨流動性收緊以及需求惡化夾擊而低迷。短期而言，上述負面因素仍將對有色金屬價格構成不利影響，特別是因為信貸危機引發的流動性凍結。

　　但是，他也指出，在流動性方面，市場上已經出現一些值得關注的變化，如全球央行和政府向市場大量注入流動性和美國貨幣基數出現了自1960年以來最大同比漲幅等。未來，一旦信貸凍結得到明顯改善進而美國貨幣乘數得以修復，即流動性大壩“排水口”打開，流動性將可能再次對有色金屬價格走勢產生積極影響。