今年以來鉑金、白銀跌幅遠超黃金

　　上周五，黃金現貨價格在原油創新低觸及每桶40美元一線的影響下，再度下跌逾1%，至每盎司756.35美元，而白銀則短暫擺脫黃金走勢，逆市收紅0.53%至每盎司9.52美元。不過，黃金兌白銀的比價仍達到79.45的高水平。而通常與黃金保持1：2比價的、有“貴金屬之王”之稱的鉑金經過本輪下跌，其間的比價關系已跌得不復存在了。那么這其中是否蘊含著投資機會呢？業內人士認為，白銀長期投資價值已現，不過和鉑金一樣，短期都還存在下跌風險，投資者不要盲目抄底。

　　黃金兌白銀比價增至80倍

　　在現今的貴金屬投資中，人們往往更看重了黃金的避險與抗通脹，而忽視了白銀投資，事實上，在中國這個曾長期實行銀本位制度的國度，白銀作為一種投資商品也存在其投資價值。此外，自黃金、白銀在今年3月17日雙雙創出歷史高位至今，現貨黃金跌幅為26.7%，而現貨白銀跌幅高達55.2%。

　　在貴金屬中，黃金和白銀的比價通常是恒定在40至45之間，即1克黃金的價格相當于40至45克白銀的價格，而白銀年內的跌幅如此之大，其比價也拉大至80倍左右。

　　粵寶黃金投資公司首席分析師朱志剛表示，白銀現在同樣主要用于工業，工業用量占80%以上，其貨幣屬性正慢慢淡化。現在大宗商品仍在普遍走跌，因此白銀仍存在下跌的空間；另外，白銀走勢跟隨黃金，如果黃金繼續跌，白銀也不會漲的。

　　不過，他也表示，長期來說，銀價確實比較低了。如果要參與，投資者也應該分批買入，而不是期望一次抄底。如果金融危機過去了，白銀跟黃金回歸正常比價的可能性較大。因此，相對于黃金投資，長線的白銀投資更值得參與。

　　鉑金最大跌幅近七成

　　今年3月創新高后，鉑金也出現急速下跌，且跌幅也遠高于黃金。鉑金從年內最高位到最低位，跌幅近七成，黃金最高時，跌幅也只有34%。那么，鉑金是否會低估了呢？對此，高賽爾黃金分析師葉林峰表示，其實在1992至1997年之間黃金和鉑金的價格也是非常接近的，但自1997年以后兩者的走勢開始逐漸分化，鉑金逐漸向上，而黃金在經歷了1997-1999年的短暫下跌之后也開始逐步向上，但是很明顯黃金的漲幅遠遠不及鉑金。

　　“盡管同為貴金屬，但是鉑金和黃金的特性決定了二者在歷史上的不同角色，而這也決定了二者的價格走勢很大程度上并不趨同，也就是說，其實二者的走勢其實并不存在很強的可比性�！比~林峰如此表示。

　　據了解，鉑金的儲量遠小于黃金，雖然有60多個國家都發現并開采鉑金礦，但其儲量卻高度集中在南非和俄羅斯兩個國家，兩者的總儲量占世界總儲量的98%。2006年全球黃金礦產量為2485噸，而鉑金礦產量僅為225噸。葉林峰表示，如此稀少的產量再加上鉑金熔點高，提純熔煉鉑金較黃金更為困難，消耗能源也較高，所以其價格較黃金更加昂貴。從經濟學上的稀缺角度來講，內在價值決定了鉑金的價值高于黃金，因而反映到長期的價格上表現為鉑金價格高于黃金價格。

　　工業需求縮減是下跌主因

　　盡管鉑金價值較高，但近10年來兩種金屬的價格波動卻各有不同的影響因素。

　　葉林峰表示，黃金的珠寶需求要遠遠大于其制造業需求，例如，2006年黃金的珠寶需求為2284噸，而制造業需求僅為458噸，前者幾乎是后者的五倍。但是鉑金恰好相反，鉑金的制造業需求大概分為兩個部分，汽車的催化劑需求以及其他工業需求（包括化學、玻璃、電子等等）占八成，而珠寶需求僅為制造業總需求的大約四分之一。制造業的需求量在近10年來的上漲決定了鉑金價格不斷上升。汽車觸媒用的鉑金需求上漲很明顯是受到經濟增長的影響，從2000年開始全球經濟快速增長使得汽車行業對鉑金的需求快速增長，這直接成為了鉑金價格大幅上漲的主要原因。

　　葉林峰告訴記