在投資需求大幅上升的過程中，對沖基金大舉入主黃金ETF做出了巨大貢獻。其中保爾森公司和獨松資本大幅加倉豪賭金價繼續上漲，其中保爾森公司在第一季度買入了3150萬股SPDR，現價值為28億美元，進而已經成為全球最大黃金ETFSDPR的最大股東。與此同時獨松資本也買入了超過200萬股的SPDR股票。

　　保爾森公司在本次金融危機因做空次級債券市場并大賺37億美元而名聲大噪。在2007年，他旗下基金最高的回報率是驚人的591％；2008年，他旗下基金沒有一只虧損，最高的回報率達到20％。在大多數機構緊縮銀根的市場中，這一實力雄厚的基金看好并持續做多黃金市場無疑為黃金市場注入了強心劑。

　　事實上，很多對沖基金的經理從去年金融海嘯開始都已經增加了他們在黃金上的頭寸。根據SEC的報告，到了今年第一季度末，SPDR20%以上的股份已經掌握在這些對沖基金手上。對沖基金云集黃金投資市場是黃金價格居高不下的一個重要原因。并且由于這些基金所持有的黃金頭寸是戰略持有，持有的黃金并不會在短期內套現。這一持有性質決定了黃金很難出現大幅回落，并為后市黃金的再度沖頂提供強有力的支撐。

　　四、結論

　　技術上在2月份沖頂回落后，金價再度沖頂，中短期走勢將繼續上行，中期牛市格局維持。但1000美元附近壓力沉重，加之二季度是傳統的回落時間段，因此在行情判斷上也傾向于第三季度至第四季度會才會出現持續的大幅的升勢。