3月29日在“嘉賓對話”欄目中我們請到的是當前泉壇才思敏捷、觀點獨特的收藏與評論名家“石頭城”老師，“石頭城”老師文筆出眾，觀點新穎，也是我們大家非常熟悉的老朋友！ 　　目前郵市行情火暴，幣市走勢微妙，如果您有什么問題和看法想請教，如果您想知道“石頭城”老師對目前市場的看法和對行情的判斷，如果您希望嘉賓老師對您的操作進行直接的指導，非常歡迎大家今天晚上8：00時登陸《中國集幣在線》嘉賓對話論壇，與嘉賓老師面對面的交流！ ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ [color=#DC143C]3月29日嘉賓對話：才思敏捷的石頭城老師！[/color] [flash=500,350]http://www.freewebs.com/eshu188/rili.swf[/flash] ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 石頭城老師文章摘選： 1、“石頭城”老師佳作：運動戰思想之啟示 《論持久戰》是毛澤東諸多雄文中我的最愛，而其中第十六章《運動戰，游擊戰，陣地戰》又是我百讀不厭的一章。每當我心情郁悶的時候，總要讀上一讀。文章中所蘊含的樂觀的精神、縝密的邏輯、科學的方法總能給我很多啟發。這些天的市場如同江南梅雨的天氣，潮濕悶熱。讀一讀《論持久戰》，用運動戰的思想分析一下市場，也許能給我們一點生動活潑的感覺。 運動戰的最大特點就是流動性，即將前進和后退有機地結合。不同于游擊戰的打幾槍就跑，也不同于陣地戰的堅持固守，運動戰要求在運動中消滅敵人，保存自己，取得勝利。采取運動戰的戰爭環境是，發展趨勢是前進但不是只進不退，自身實力是比較強大但不足夠強大。如中共軍隊在抗日戰爭時期就采取運動戰為主的戰略方針，最終取得勝利。 現在金銀幣市場也大抵存在這樣的外部環境。金銀幣市場是總體向上的，但發展過程中，由于信心、資金等各種原因暫時制約了發展，這時，最明智的選擇既不是象游擊戰那樣戰斗一會就撤退，也不是象陣地戰那樣步步為營，全防全守，而是采取運動戰的方法，靈活多變，在運動中取得勝利。 我空有了“莊托”的美譽，也不認識那些所謂莊家，因此想給他們一些建議，也商榷無從。舉個例子，6月初，龍鳳呈祥彩銀幣啟動時，我真想給它的莊家一個建議，采取震蕩上行的方式，而不要采取步步推高的方式，要將上漲和下跌結合起來運作，否則消耗和壓力太大。最大的壓力倒不是來自于資金面，因為我從龍鳳呈祥彩銀幣的走勢來看，它的莊家的實力還是很強的。但是對于金銀幣這一流動性較差的投資品種，莊家的控盤比例不能太高，否則很可能贏得的只是帳面利潤。管中窺豹，時見一斑，對于整個金銀幣市場的運作來說，現在迫切的是需要活躍市場氣氛，激發市場人氣。去年是彩金一枝獨秀，今年是彩金、彩銀、本金、本銀、紀念鈔全面開花，熱門品種的市值翻了好幾倍，因此，在運作方法上不能采取舊的經驗，否則就會帶來較大的資金消耗和上升壓力，必須采取總體趨勢向上，向上過程中上漲和下跌相結合的運作方法，這樣才能充分利用資金資源，有效調動人氣。 具體的方法有兩個，一是不斷出現局部熱點，活躍市場氣氛，二是采取震蕩上行的操作手法，提高投資者的持倉成本。先來說說局部熱點現象。例如，前些天出現了乒乓球銀幣的熱點，有部分投資者在低價位賣出部分5盎司彩銀幣，表面上看是分流了資金，實質上，對于5盎司彩銀幣的上漲是有利的，因為低價位有籌碼放出，減少了以后上漲的壓力。再如彩銀虎的上漲也是個局部熱點，吸引了投資者的目光，提高了投資者對彩銀生肖幣的心理定位。因此，我始終認為，局部熱點的出現對于整個市場而言，是利大于弊的。再來說說震蕩上行的操作手法。流水不腐，戶樞不蠹，保持金銀幣投資品種的流動性十分重要。要讓堅定的中長線投資者賺錢，要讓不堅定的短線客少賺錢或不賺錢，辦法就是震蕩上行，例如，讓那些準備在5000元賣龍鳳呈祥彩銀幣的人，在3500元就把籌碼交出來，準備在1000元賣雙龍鈔的人，在800元就把籌碼交出來，，積極實現籌碼換手，不斷提高持倉成本，減輕以后上漲的壓力。我經常講，在投資活動中，人性是有弱點的，講的俗一點，就是人是容易“犯賤”的，例如雙龍鈔，815元掛牌收購時，他不賣，牌子撤掉了，810元到處托人賣，因為他在等1000元以上，莊家偏偏勝你一籌，讓你在800元左右就交出籌碼，我建議散戶也研究一下心理學，什么時候勝莊一籌。 上面是重讀《論持久戰》中關于運動戰論述所得到的啟示。順帶再講一個關于《論持久戰》一文的逸事。《論持久戰》可以說是中共軍隊關于抗日戰爭的戰略和戰術的總體規劃，在戰爭期間當然屬于最高軍事機密，但這篇文章的單行本在戰爭期間下發到所有基層單位，日軍在戰斗中獲得此書，上呈到日軍最高統帥部，這應當屬于“最嚴重泄密”事件了，但不要緊，日軍即使拿到了這份戰略和戰術的總體規劃也絲毫改變不了戰爭的進程甚至是進度，因為《論持久戰》反映的是戰爭規律，而規律是不以人的意志為轉移的。這一事件，在中外戰爭史上也是罕見的。 請莊家和散戶有空都讀一讀毛澤東的《論持久戰》，尤其是第十六章《運動戰，游擊戰，陣地戰》，研究規律，把握大勢，爭取勝利。（6月23日深夜） 2、幣市春來早（石頭城） 作者：石頭城 　　在經歷了近一年的調整之后，錢幣市場近日出現明顯回暖和上升態勢。春節過后，受郵票市場上漲的影響，錢幣市場的交投也逐步放大，特別是《甲申猴》贈送版票和《經濟宣言》郵資片在一個月內的翻倍行情，更是激發了郵市和幣市的投資熱情。以《首次載人航天飛行》彩色金銀幣低位運行后向上、第五套人民幣100元連體鈔穩步推高為標志，錢幣市場的底部特征愈發明顯。 　　從投資角度看，與股票市場不同，錢幣市場由于交易籌碼的數量和分布更具透明度，且交易籌碼是以金銀材質作為價值基礎的，因此更適合中小規模資金的運作和家庭理財。近期召開的中國金幣總公司工作會議對市場建設和發展提出了相關指導意見，明年又要開始發行北京奧運會系列金銀幣，因此政策面向好無疑。相信隨著錢幣市場體系和制度的不斷完善，交易籌碼的流動性將不斷增強，其投資前景十分廣闊，先期介入的投資者會有較高的回報。 　　受政策面鼓舞和增量資金介入的影響，本周錢幣市場的主要品種紛紛脫離底部區域。《首次載人航天飛行》彩色金銀幣突破3000元，《中國古代神話》之《天女散花》彩金幣站穩3600元，《雙龍鈔》在720元附近溫和放量成交，《新版100元連體鈔》掛牌收購價突破500元。從中長線來看，目前錢幣市場仍然處于一個歷史底部區域，中長線投資者應積極關注并適時介入。 3、炒新的困境（石頭城） 炒作新品是每一個投資市場都具有的現象，從大的方面說，新的投資工具的產生必然會取代舊的投資工具，從小的方面說，新的投資品往往由于其初始和透明的價格及數量，更能吸引投資者。金銀幣市場也是一個初級的投資市場，因此，炒新也不可避免。但是金銀幣市場還是一個收藏品市場，更應當推行精品理念和長期投資理念。所以說，金銀幣市場的炒新應該控制在一個合理的范圍內，市場的各方應該認識到這一點，二級市場的幣商們更應該認識到這一點，因為市場走得長遠一點，你們的路就更走得更長遠一點。 先來說說郵市。郵票從1980年代初期開始，走了十幾年的牛市，如果不是后來國家郵政局和郵票公司個別蠢豬的殺雞取卵的做法，也許今天的郵市還會紅紅火火。郵市曾長期走牛的重要原因之一就是，老品和精品具備長期投資價值，投資者和收藏者長期持有老品和精品，整個郵市價格體系因此穩定，后續的資金和隊伍才會不斷加入。如郵票中的《猴票》、《留園》、《荷花》等精品，每次來行情時，它們都漲，而且收益可觀，這樣大家才會信這個市場，投入才有信心，回報才有把握。 諾貝爾經濟學獎得主米勒說：穩定性是金融市場長期發展的基石。我想金銀幣市場也不例外，但過度炒新則破壞了這種穩定性。不要說炒新就是市場規律，市場也有盲目的一面。如果少數中小投資者這么說，還算正常，如果市場中大部分人都這么認為，特別是幣商也這么認為，那這個市場就不健康了，至少前面的路不太長了。記得去年從炒作《佛指舍利》金幣（精裝盒）的辯論開始，我就說，這樣搞，新品炒作的周期越來越短，利潤預期越來越低，市場的生命力越來越弱。此語一出，頓起無限波瀾。但半年來的實踐證明我說的沒錯，《佛指舍利》金幣（精裝盒）炒了兩個月，《奧運會徽》金銀章搞了一個月，《元宵節》金銀幣搞了半個月就結束了，《載人航天》金銀幣從4500元到3000元連一周都不到。前面幾個品種隨著時間的推移，新品的光環不再，流動性逐步減弱，許多投資者深受其害。另一方面，新品的零售指導價是根據二級市場價格指數定的，很大程度上由于炒作新品，新品的零售指導價越定越高，同樣規格的金銀幣，《春節》1650元，《元宵節》2230元，《載人航天》2750元。因此從一定意義上說，真正收藏者的收藏成本也因炒新而提高，對于這部分對市場作出實實在在貢獻的人來說，是不公正的。 現在面對新品，許多收藏者由于高價而回避，許多投資者由于傷心和恐懼而猶疑，許多經銷商在沒拿到新品前象求美女一樣著急，拿到新品后又象拿著燙手山芋一樣急于變現，筆者認識一個經銷商，在下午收到平價新品后，連夜驅車趕往上海變現，而且要搞什么“一槍打”。結果是，北京、上海的二級市場金銀幣大量堆積，其他地方則難覓其蹤，金銀幣這時就是籌碼，這就是現在的市場！ 市場要想長遠發展，必須倡導精品理念和長期投資理念。讓我們暫時減少一些對新品的沖動，多看看老品中的精品。我隨手看到我的《野生動物基金會》、《張大千》、《貴妃醉酒》金幣，多看看它們吧，也許會有所深思。 4、《猴王出世》彩金幣上漲難的原因和啟示（石頭城） 《猴王出世》彩金幣在發售之初曾是大家一致非常看好的品種，但自發售以來，其市場走勢基本呈單邊下滑態勢，從去年8月開盤9200，到7500略有成交，瞬間下跌至5800左右成交，不一會跌至4800左右，在4800的價位著實抵擋了一陣子，也放出了一定的成交量，好象形成了底部，但最終還是由去年底香港長城硬幣公司人事變更拋出大量原始籌碼，重又繼續探底，最低至3700沒有接盤。僅僅三個多月，價格較開盤價僅剩1/3，投資者一路套牢。 《猴王出世》單邊下跌積重難返的原因主要有以下幾點： 一、彩金幣的周期性調整和彩金龍暴倉的造成整個幣市價格中樞下移，《猴王出世》不可能獨善其身。 二、由過度炒新而形成的投機氛圍，使得新品高開嚴重，新品無法在低位進行充分消化沉淀，造成收藏和禮品買盤敬而遠之，投資買盤持短線思維，形成籌碼云集和多殺多。 三、《猴王出世》的投資買盤大多為場內買盤，籌碼分布透明度較高，敢于坐此莊者被散戶搏殺的可能性較高，操作難度很大。根據估算，在場內和立即可以進場的《猴王出世》大概在2000枚左右，這是一個非常驚人的數字。所以前日所謂一房地產商100萬資金進場投資《猴王出世》，不可避免要“站崗”。 四、持續性下跌使《猴王出世》的形象遭到破壞，其投資前景已受懷疑，已不能有效凝聚人氣和鼓舞信心。 基于以上的幾點原因，《猴王出世》已是繼《群英會》、《天女散花》之后分散度最差的品種，此外，將在今年6月發售的《西游記》（二組）1/2盎司彩金幣很可能是《齊天大圣》，如果是，到時還可能產生類似《龍鳳呈祥》超《楊門女將》的二組超一組的尷尬情況，投資者應當有所警覺。 《猴王出世》給我們的教訓是深刻的，但也可以給我們一點啟示，那就是任何能夠穩定升值的品種，應該是群眾認可度高、消化沉淀好的品種。《貴妃醉酒》、《彩金虎》、《奧運會徽章》都是如此。最近發售的《載人航天飛行成功》如果能夠在3000左右運行幾個月或更長時間，以后也是個好品種，如果漲高了也不是好事。總之，一句話，市場不能冷掉，也不能過熱。 5、發展是硬道理（石頭城） 幣市風風雨雨，今年最為跌宕起伏，一月全面開發、二月彩金暴漲、五月非典疫情、九月馮氏爆倉等等。經歷這一系列事件的人們都會感慨良多，但我最大的感受是：雖然經歷了這么多的風風雨雨，我們的金銀幣市場仍在頑強地向前發展，因為它仍有頑強的生命力。 關于對寧波巡展的評價，我想先確定兩個討論的前提，一是辦要比不辦好，二是辦的要比預期的要好。 下面展開討論。對首屆金銀幣巡展，金幣總公司和寧波市各有關單位高度重視，在構思立意、組織準備、具體安排上做了大量工作，傾注了大量精力。將巡展活動的主題定為“奧運集藏”和“快樂收藏”既落實了人民銀行提出的“切實做好奧運紀念幣發行準備工作”的指示精神，也反映了巡展的“普及知識、傳播文化、壯大隊伍、活躍收藏”的宗旨。寧波市的各大媒體，以及《揚子晚報》、《中國錢幣》和“中國金幣網”等國內大型媒體對對巡展作了專題報道。寧波市和全國各地的金銀幣經銷商和金銀幣愛好者在巡展上開闊了視野，交流了思想，尋獲了商機。 因此說，巡展是成功的，影響是積極的，反映是良好的，這是基本的評價。 關于首屆金銀幣巡展，我認為有三條經驗可以總結。一是巡展是傳播金銀幣文化的一個重要載體，與電子或紙質的載體相比，它更具有感染力和號召力，更能夠給人以直接的認識和思考，又因為文化的傳播和被接受是一個漸進的和較長期的過程，因此巡展還要連續和提高。二是巡展是創造金銀幣商機的一個重要平臺，在巡展上，我看到來自全國各地的錢幣經銷商相互交流商業信息，相互交換聯系方式，有的還現場進行了商品交易。三是巡展是金銀幣愛好者相互學習交流的一個重要場所，來自全國各地的金銀幣愛好者在一起交流收藏和投資心得，相互關心工作和生活，非常溫馨，非常快樂。 關于首屆金銀幣巡展，我認為還有兩點需要改進。一是還可以在巡展活動的同時，舉辦專家講座和企業家懇談會，以吸引更多的高層次人士參與金銀幣收藏和投資，事先可以作好宣傳、動員和邀請工作，這樣既豐富了該次巡展活動的內容，又為以后金銀幣市場和隊伍的發展壯大打下更好的基礎。二是現場的金銀幣直銷可以采取多開銷售窗口、將參觀門票和購買門票分開，以免造成排隊擁擠和囤積大量門票的情況。 對于金銀幣后市的發展，我想，人民銀行原副行長史紀良同志的“金銀幣產業化”的指示、金幣總公司總經理易都佑同志的“遵循黃金非貨幣化演變規律，促進中國金幣市場發展”的觀點是金銀幣市場向前發展的指路明燈。 6、七律兩首●2003年幣市回顧及2004年幣市展望(石頭城） 最憶年初幣市狂， 熱炒過后入迷茫。 春夏清淡怨“非典”， 彩金折腰恨“爆倉”。 新品高開說功過， 發行擴容話感傷。 不破不立是真理， 調整充實再向上。 “金總”高層新氣象， 規劃調控有良方。 “金網”創新顯成效， 漸進改革樹榜樣。 市場社會人成眾， 投資收藏事為雙。 迎接“奧運”發行日， 大勢人心齊看漲。 注：1、“非典”，指2003年春夏之際的“非典”疫情； 2、“爆倉”，指2003年9月的《彩金龍》暴跌事件； 3、“金總”，指中國金幣總公司； 4、“金網”，指中國金幣網； 5、“奧運”，指2008年奧運會紀念幣。 7、由中國奧委會發行紀念章談起（石頭城） “中國奧委會于明日發行奧運紀念章1萬套”，今天的消息一出，大家普遍感到憂慮，馬上聯系到奧運會徽紀念章。 該次金幣總公司發行奧運會徽紀念章乃一成功舉措，主要之目的在于弘揚體育精神，宣傳北京奧運，同時，也為滿足收藏愛好者之集藏需要。該次發行配合會徽公布活動，實行會員訂購即是明證。 但是，二級市場部分經銷商借炒新之風大肆拉抬，采取多種手法進行炒作（如所謂對號不對號之價差），已完全脫離了管理層發行之本意，責在二級市場，不在管理層。 現今，由于會徽紀念章之利潤預期，中國奧委會也于近日發章，且為“宏篇巨制”，令人嘆為觀止。如此發行，對會徽紀念章之市場價格造成沖擊，對二級市場亦造成巨大壓力，如果不出意外，還會有各類機構發行各類奧運題材之紀念章。 我在昨日，對所謂會徽紀念章之掃盤已提出異議，對于此類市場行為，各宣傳媒體應予評注和引導。應當指出，現在看到奧運會徽覺得新奇，這是因為現在奧運會徽之引用很少。9月21日北京關于開發會徽禮品會議已有決議，奧運會徽在國慶后將被各類商品大量引用，新奇感和收藏欲將處于漸退，會徽紀念章的價格強度和流動性都將減弱。聯系到1990年亞運會徽郵品的炒作亦是如此。已套牢著吸取經驗教訓，應從自身和二級市場找出原因。 支持會徽章紀念章收藏，不支持會徽紀念章炒作。“快樂收藏，理性投資”。