在經歷了一波長達二十多年的漫漫熊市之后，國際黃金市場終于苦盡甘來見到了黎明的曙光，長期走熊的市場也終于盤出了多年的歷史底部，跳起了令人心曠神怡的“牛步”。曾經被一些西方國家視為“燙手山芋”而爭相拋售的黃金，其避險保值功能被人們所重新發現而成了香餑餑，人們也重新認識了這樣一個真理，那就是黃金不是銅也不可能貶賤成鐵，黃金仍然是“金”。 回眸2003 國際金市牛氣沖天 2003年的國際黃金市場呈現出非常清晰的運行規律和波段軌跡，并走出了三波中級行情。 第一波行情啟動于2002年的12月初。在經過長達近半年時間的盤整運行之后，在委內瑞拉國內緊張局勢加劇、伊拉克武核爭端不斷，由此造成國際原油市場供應緊張、國際匯市美元匯率下跌等一系列基本面因素的影響下，開始了一波極為壯觀的上升行情。國際金價由2002年12月3日的317.50美元開始啟動，經過兩個月時間周期的運行到達2003年2月5日的高點388.90美元時，金價上漲約70美元，漲幅達到了22%左右。雖然當時的美伊爭端加劇，戰爭大有一觸即發之勢，人們期盼著黃金會因戰爭溢價而上漲，但黃金市場在其內在規律的制約下不為所動，卻開始了一波調整行情。3月20日美伊戰爭爆發，人們預期黃金會因戰爭而暴漲，但除了開戰當天金價略有反彈，隨之依然我行我素仍沿著下跌軌道下行，而且向下調整的速率加劇，一直到4月初其跌勢才開始有所減緩。此波回調整理走勢的時間周期約為2個月，金價下跌70.15美元，跌幅為18.04%。 第二波行情于4月7日從318.75美元啟動，在5月27日見到374.40美元的高位時又出現見頂回調之勢。這波行情金價上漲55.65美元，漲幅達到17.46%。以后雖然在歐元、日元匯率走強、美元持續走弱的影響下，國際黃金市場也曾走出過一波反抽行情，但當市場傳出美聯儲有可能在6月25日公布降息的消息以后，市場上出現了觀望等待的技術走勢。而當6月25日美聯儲宣布降息25個基準點時，國際市場的一些機構投資者刻意打壓金價，曾使金價在一周內跌去了12美元，并隨后展開了一輪長達一個月的盤整走勢。期間金價曾多次下探340美元的底線位而不破，使得市場人氣逐漸聚集，底部特征開始顯現。這波回調行情金價下跌32.40美元，跌幅為8.65%。 第三波行情從7月21日的342美元啟動，在運行了約2個月的時間后于9月24日重新攀上了年處的高位387美元，以后雖曾在部分獲利盤的打壓下稍有下滑，但由于美國國內經濟所顯現的一系列矛盾不可能根本解決，特別是財政赤字和貿易逆差兩大矛盾不可能在短期內根本解決，因此，雖然美國三季度公布的一系列經濟指標整走勢。期間金價曾多次下探340美元的底線位而不破，使得市場人氣逐漸聚集，底部特征開始顯現。這波回調行情金價下跌32.40美元，跌幅為8.65%。 第三波行情從7月21日的342美元啟動，在運行了約2個月的時間后于9月24日重新攀上了年處的高位387美元，以后雖曾在部分獲利盤的打壓下，稍有下滑，但由于美國國內經濟所顯現的一系列矛盾不可能根本解決，特別是財政赤字和貿易逆差兩大矛盾不可能在短期內根本解決，因此，雖然美國三季度公布的一系列經濟指標已有所好轉，但是美元匯率卻一路狂瀉，國際金價借機一路上揚。期間，雖曾有伊拉克前總統薩達姆被捕等消息的刺激，但金價卻難以有效下調，至12月31日報收在417美元附近。國際黃金價格在短短的5個多月時間里上漲了75美元，其漲幅已達21.93%左右。 抓住機遇：黃金投資功能凸顯 “發光的不一定是金子，是金子總會發光”。國際黃金市場從2001年2月見底啟動以來其上升的步伐越邁越大，去年的“牛步”更是邁的鏗鏹有力，爆出了多年未見的大牛市行情。國際金價由年初的每盎司343美元一路上漲到年未收盤的417美元，年漲幅達到了21.57%，真是“吹去黃沙始見金”，深蒙塵埃的黃金重見了天日發出了耀眼的光芒。黃金的投資價值被人們所重新認識，黃金投資市場重新成為世界注目的焦點之所在。 歷史上黃金曾是衡量一切社會商品價值的尺度，曾是國際支付的硬通貨。但從上一世紀的七十年代開始，由于二次大戰結束后建立起來的美元與黃金直接掛鉤、其他貨幣與美元掛鉤的固定匯率制因美國無法兌現美元可自由兌換黃金的承諾而崩潰，國際貨幣基金組織也通過決議規定黃金不再行使國際清償貨幣的職能，使黃金的支付功能和世界貨幣功能有所退化，黃金開始成為商品進入市場可自由買賣交易。同時，由于近20年來美國國內的經濟持續穩定增長，并在“強勢美元”政策的促動之下使得美元持續堅挺，造成一些國家的中央銀行和國際組織爭先恐后地拋售儲備中的庫存黃金而改持美元，更是造成了國際金價的一跌再跌。一時間國際金融市場上人們拋金成風，歐洲銀行和14個歐洲國家的央行惟恐無法脫手還于1999年簽定了一個《華盛頓協議》來約束各自的售金行為。曾經炫耀了那么多年的黃金真快成了一堆廢銅爛鐵，成了人見人怕的累贅。 還是應了那句老話，那就是“六十年風水輪流轉，三十年河東、三十年河西”。“9.11”恐怖事件的發生改變了人們對強大的不可一世的美國的看法，改變著強勢美元的歷史地位，也逆轉了國際黃金市場一路下跌的市場走勢。人們在重新審視了黃金的功能之后發現，黃金的貨幣金融商品的屬性仍然存在，其價值尺度和儲藏功能還發揮著作用。由此，黃金的