作者：郭峰 盧榮 劉昆明

　昨日東方證券2007年度投資高峰論壇吸引了眾多投資機構，東方證券副總裁王國斌、富國基金副總經理陳繼武，交銀施羅德基金副總經理李旭利、上投摩根基金投資總監呂俊針對2007年投資策略發表精彩演講。

　　王國斌：市場開放，大家以為狼來了，可現在卻發現，中國曾讓人擔心的的汽車業，金融業也在競爭中變成了狼。在一個重視商業文化的國家，如果制度合理，講究信用，企業的競爭力是提升很快的。金磚四國中，只有中國沒有實行股權激勵，如果實施股權激勵后，管理者的能動性調動起來，釋放得巨大生產力將給經濟發展帶來可觀的影響。國內券商的優勢在于能掌握更多知根知底的企業，在所有的不確定性中多贏得一些確定性，進而贏得對市場的定價權。

　　陳繼武：中國正處于歷史上的最好時期，1985年到2001年，美國股市漲了12倍，臺灣股市漲了十幾倍。中國人勤勞，重儲蓄，重教育，政府的角色逐步退出，越來越市場化的環境將極大增強個體的能動性，如果中國從重工業化社會向消費型社會轉型成功，將給資本市場提供巨大機會。

　　李旭利：IMF等各大宏觀經濟專家對中國的經濟增長總是低估，因為他們忽略一是人口紅利；二是中國從管制經濟向市場經濟轉型解放的生產力。中國經濟能接受的極限速度是多少？從土地，人力，資本等三大要素價格看，人工工資和資本價格都還處于低水平，所以，未來十年，中國可以承受GDP年均10%以上的增長。也許二十年后，中國將與北美，歐洲并列全球三大資本市場。

　　呂俊：中國舊的國際經濟循環是與歐美貿易，以美元結算。在目前人們幣升值的情況下中國低端消費品仍然有競爭力，美國是個有活力的經濟體，它的經濟略微放緩對中國經濟影響不大。而且中國新的國際經濟循環正顯露端倪，礦石等原材料的大漲讓亞非拉國家獲益，以中國企業的能力，這從中國掙去的錢是肯定能再掙回來的，所以與亞非拉的以貨易貨貿易可以平衡舊的經濟循環。對中國的出口，投資不需太擔心，消費能維持，資本市場的估值就主要與信心有關。