一組美國基金研究團隊曾經(jīng)做過這樣一個試驗：把當(dāng)年表現(xiàn)最好的10只基金和表現(xiàn)最差的10只基金分成兩組，分別投資這兩組基金20年。他們發(fā)現(xiàn)一個驚人的結(jié)果，在美國6000多支基金、120個擁有子基金的fund family中，冠軍和末流的差別居然如此不堪一擊。
二十年之后，居然是當(dāng)年最差的10只基金組別表現(xiàn)更好一些。
在國內(nèi)，不需要20年，從2006年到2007年初始，老皇歷就變了，那些曾經(jīng)的壯士居然在消隱在榜單下四分之一的位置，而翻涌而上的英雄卻大多是生面孔。
右邊是我們以兩份榜單中整理出來的迥異現(xiàn)象，一份是讀者頗為熟悉的2006年基金排行榜，上面的狀元、榜眼和探花分別是我們熟知景順內(nèi)需、上投阿爾法和泰達(dá)荷銀行業(yè)精選，由于去年的優(yōu)秀業(yè)績，他們贏得了良好口碑和持續(xù)不斷的申購，但在另一張2007年第一季度的榜單中，景順長城內(nèi)需令人驚詫的排在第55名，上投阿爾法位居第63，泰達(dá)荷銀行業(yè)精選則被甩到了“吊車尾”一組，倒數(shù)第六。
世道變了！再從榜單往前數(shù)，映入眼簾名字大多需要反映幾秒：這家公司倒是聽過，但是這只基金……實在沒有印象，或者干脆是基金公司的名字都生疏得很。比如成立于2004年東方基金旗下的東方精選以及大量2006年剛出道的新面孔，它們會成為投資者尋找的基金“黑馬”嗎？
解讀排行數(shù)據(jù)
[2006年的英雄變成“吊車尾”]2006年表現(xiàn)最好的10支股票型基金
廉頗老矣？在短短三個月的時間里的風(fēng)云翻涌中，到底發(fā)生了什么？《錢經(jīng)》將在下文中給出答案。
上圖是2006年的前十大股票型基金。讓我們看看他們在“2007年第一季度”榜單中的排名，令人驚詫的是，除了一只指數(shù)型基金——被動投資的華夏上證50ETF，幾乎所有英雄不約而同被擠出前25％之外，我們只能遺憾地在榜單尾部找到它們的名字。而其中的狀元、榜眼和探花分別是我們熟知景順內(nèi)需、上投阿爾法和泰達(dá)荷銀行業(yè)精選，由于去年的優(yōu)秀業(yè)績，它們贏得了良好口碑和持續(xù)不斷的申購，但在另一張2007年第一季度的榜單中，景順長城內(nèi)需令人驚詫的排在第55名，上投阿爾法位居第63，泰達(dá)荷銀行業(yè)精選則被甩到了“吊車尾”一組，倒數(shù)第6。
[黑馬時代]除了“黑馬”，記者幾乎找不到更襯這段傳奇的稱謂。想知道“黑馬”紀(jì)事嗎？下文同樣作出了解答。
截止到4月15日，位列前25%的股票型基金如下 2007年排名 基金名稱 2006年一季度排名除了“黑馬”，記者幾乎找不到更襯這段傳奇的稱謂。想知道“黑馬”紀(jì)事嗎？下文同樣作出了解答。
按照晨星的評級標(biāo)準(zhǔn)，選取前25％也就是106只基金中的前26只，這是截止于4月15日的業(yè)績表現(xiàn)。我們看到了寥寥無幾的“星星”——習(xí)慣使用晨星評級的讀者會知道老牌而業(yè)績亮眼的基金會被授予四星或者五顆星的榮譽，我們索性把獲得五星的基金叫做白馬。數(shù)一數(shù)白馬只有三匹入選，而大部分都占據(jù)榜首的是2006年新成立的、尚未滿一年的基金：它們來自并不那么知名的基金公司，甚至名字還顯得非常陌生。至少，類似于“東方精選”、“光大保德信紅利”、“萬家公用事業(yè)”等等名稱并不為投資者熟知，我們甚至能在2006年榜單的中末端找到它們曾經(jīng)的位置。
回顧今年一月份的凈值增長率排行榜上，股票基金中，華安宏利以24.31%排名首位，而位列第3的中郵核心優(yōu)選、位列第7的長信增利動態(tài)策略，也都是去年下半年成立的次新基金。混合基金中，益民紅利成長以22.85%排名首位，排名靠前的次新基金還有易方達(dá)策略成長2號、中銀國際收益等。
借用股市里最令人興奮的詞匯“黑馬”來形容這些今年給投資者帶來優(yōu)秀業(yè)績的基金可能不那么合適，但除了“黑馬”，記者幾乎找不到更襯這段傳奇的稱謂。想知道“黑馬”紀(jì)事嗎？下文同樣作出了解答。
第一和倒數(shù)第一的差別
2007年的基金選擇變得更加艱難，稍有不慎，投資者獲得的回報可能會相差六倍。
截止4月中旬，今年以來表現(xiàn)最靚麗的是華夏基金出品的大盤精選和中小板ETF，這兩只基金分別以79.74%和69.24%位列榜首，而最次的回報來自泰達(dá)荷銀周期，這只成立于2003年的老牌基金僅僅幫投資者賺到了14.21%。相比于2006年的基金普漲，2007年的基金選擇變得更加艱難，稍有不慎，投資者獲得的回報可能會相差6倍。
堅持持有還是調(diào)整組合？
這是那些榜單后半部分的基金投資者在考慮的問題：“曾經(jīng)的白馬基金還能繼續(xù)輝煌嗎？”而榜單前半部分的基金投資者則更關(guān)注：“黑馬能跑多久？”
