十一黃金周期間，國內各大銀行又借股票市場休市的空當，推出了多達二十余款的人民幣理財產品，其中既有保本型的產品，又有不保本的產品；既有固定收益型產品，也有浮動收益型產品。不過記者發現，新股申購類理財產品仍是各大銀行的重頭產品，長假期間在售的產品接近10款之多，占了半壁江山。
　　在通貨膨脹不斷走高、股票和房地產市場風險又越來越大的情況下，在自己的資產籃子里增加部分本金沒有什么風險、收益又可抵消通脹損失的新股申購類理財產品，不失為一種理性的選擇。
　　隨著國內股票和房地產價格的高漲，越來越多的市民被誘人的高收益所吸引，奮不顧身地投身到股票和房地產市場中去，有些激進的投資者甚至貸了款來炒股和炒樓，似乎忘記了這兩個市場都是漲得快跌得也會很猛的高風險市場。如今國內股市和房市都存在一定程度的價值高估現象，投資風險越來越大。在這種高風險時期，投資者要特別注意投資組合的合理性，不妨在自己的資產籃子中適當增加保值型理財工具，有效地分散市場風險。保值型理財工具，在整個投資組合中起到"緩沖器"的作用，不但可在整體上保持收益率的相對平穩，更可在金融市場急跌時減少損失。
　　按100法則配置保值型理財工具
　　對于個人資產投資組合，有一個國際流行的100法則，即股票、基金、房地產等風險型投資所占的比重=(100－年齡)/100。也就是說，對一個30歲的年輕人來說，股票、基金、房地產等風險投資所占的比重宜在70%左右，其余30%資產應投資于沒有什么風險的保值性工具；而對于一名70歲的退休者來說，股票等風險投資的比重就不宜超過30%，其余70%的資產則應投資于保值性工具。在投資界，100法則還可以靈活運用：如冒險型的投資者可依照年齡算出投資股票的比率基礎上再加上20%，積極型的可再加10%，保守型的可減去10%，消極型的可減去20%。投資者不妨根據100法則，配置部分保值型的理財工具。
　　不過，在目前這個通貨膨脹率遠遠高于市場利率水平的負利率時代，選擇保值性工具變得越來越難。根據過去一年的投資情況，包括銀行存款、國債、銀行固定收益型理財產品在內的固定收益型產品，收益都難以抵消通脹帶來的損失。
　　根據統計局日前公布的數據，8月份我國居民消費價格同比上漲6.5%。假設去年8月在銀行存10萬元的一年期定期存款，當時一年期存款稅后利率為2.021%，一年后本息共計102021元，以購買力計算的話，相當于一年前的95795元，實際貶值了4205元，貶值幅度為4.205%；如果當時購買了儲蓄國債，按3年期品種3.39%的收益率計算的話，一年后本息共計為103390元，其購買力相當于一年前的97559元，實際貶值了2.44%；如果當時購買了銀行固定收益類理財產品，去年8月份，銀行固定收益類人民幣理財產品收益率大多在2.6%左右。一年后投資者獲得的本息共計102600元，其購買力相當于去年8月的96338元，實際貶值了3.66%。
　　盡管今年以來央行已經連續加了5次息，一年期定期存款的稅前利率已由年初的2.52％升為目前的3.87％，存款利息稅也由20％下調為5％，一年期存款的稅后實際收益率已由年初的2.016％升為3.6765％，但是與6.5%的通貨膨脹率相比，仍然存在2.8235個百分點的負利率；憑證式國債目前沒有一年期品種發售，三年品種收益率為5.2%，也比通貨膨脹率低1.3個百分點；銀行的債券型固定收益類理財產品則缺少一年期以上品種，目前只有幾個月的短期品種，3個月的產品收益率在3%左右，比通貨膨脹率低3.5個百分點。
　　為什么選 新股申購型產品跑贏通脹
　　記者查看了各大銀行的產品后發現，黃金周期間銀行主推的產品主要有兩類，一類是激進的股票或基金投資類產品，如光大銀行在售的"同享二號"光銀中華精選產品，由于此類產品的投資方向是通過基金和信托計劃進入股票市場，收益隨市場表現而波動，筆者認為在資產組合中，應將其視同為風險類資產，而非保值類資產。
　　另一類主力產品則是新股申購類產品，據記者初步統計，目前在售的產品接近10款之多。其中既有期限固定的，如工行和招行的產品；又有期限不固定、可以隨時進出的產品，如中信銀行的新股支支打產品和交通銀行的新股隨心打產品。就本金的安全程度來講，雖然新股申購類理財產品都不承諾保本，但是由于該類產品所募集的資金主要用來在一級市場進行新股申購，然后在二級市場拋出，通過一二級市場的差價獲利，由于目前國內市場上鮮有新股上市后跌破發行價的情況，因此該類理財產品的本金實際上是比較安全的。
　　收益方面，從過去一年的情況看，新股申購類產品收益率幾乎全面跑贏通脹指數。如中信銀行推出的十幾款產品，在扣除業績提取等費用后，絕大部分產品帶給投資者的實際收益率超過了8%。而早期產品由于沒有業績提取條款，收益率更為可觀，如今年年初開始運作的新年計劃1號和新年計劃2號，截至8月31日，投資者所能獲得的實際年化收益率超過了10%。招商銀行自去年10月開始，也向市場推出了10期新股申購類產品，截至8月31日，絕大部分產品在銀行扣除業績報酬后的收益率超過了7%，而工商銀行的20余款新股申購類理財產品，截至8月31日，幾乎所有產品帶給投資者的實際收益率都超過了6%，其中高的收益率達11.29%。
　　投資者不妨利用長假，挑選幾款產品用于投資組合。
　　怎么選 條款不同投資者收益區別大
　　雖然新股申購沒有什么技巧可言，資金量越大，收益越接近市場平均水平，對于資金量達數十億元的銀行理財產品而言，不同產品從市場獲得的收益不會有多大的差別，不過，由于產品條款設計不同，不同產品帶給投資者的實際收益率卻會有很大的差別，投資者選擇時要特別注意產品結構設置和業績提取條款。
　　從結構設置來看，目前市場上的新股申購類理財產品分為優先受益型產品和普通產品兩大類。優先受益型產品不但可以保本，而且有最低保障收益，當市場表現不盡人意時，投資者可以從次級收益部分獲得補償，如招行第11期新股申購產品和光大銀行同贏十號新股申購產品二，無論市場表現如何差，甚至在出現虧損的情況下，投資者仍然可以分別獲得5.2%和5%的最低保障收益率。
　　普通型產品則由投資者自負盈虧，理論上不保本。如工行新股申購型理財產品和中信銀行新股支支打計劃1號產品。
　　不過，當產品獲得高于最低保障收益的超額收益時，優先收益型產品的投資者卻要出讓大部分的超額收益給次級收益部分的投資者，最后實際獲得的收益將遠遠低于購買普通產品所能獲得的收益。如當市場收益水平為15%時，優先收益型產品投資者的實際年收益率只有6.18%和8%，而普通產品投資者的實際年收益率則可高達12%和13.42%。
　　此外，即使是同為優先收益型產品或普通產品，業績提取條款不同，投資者的收益也會有一定差別。如中信銀行新股支支打產品，無論收益如何，都提取20%的收益作為提成，但是工行的產品只對高于10%的收益部分提取20%的提成，而對低于4.2%的部分不提取業績報酬，對高于4.2%但低于10%的部分收益，則只收取10%的提成，在相同市場情況下，后者將比前者的實際收益率高。不過，新股支支打產品可以隨時進出，流動性較強。