近期，國內理財市場風波不斷，數家中外資銀行發售的理財產品的收益歸零或凈虧損，這不僅讓投資者開始反思自己的理財觀是否正確，就連理財產品的發行銀行，也開始調整他們拓展理財市場的策略——追求收益的同時更重視分散風險。最新上市的幾款QDII（代客境外理財產品）、銀基及掛鉤結構性產品均將風險管控放在首位。

　　QDII引入“做空”機制

　　理財產品扎堆出現零收益甚至負收益，讓銀行理財產品遭遇空前的信任危機，投資者對QDII等產品已產生了一定的畏懼心理，同時，境外市場的受挫也觸發了理財產品的變身。

　　渣打銀行最新推出了一款名為“聚通天下，全球基金精選”的QDII，投資獲利鎖定三大精選海外基金——以農業行業股票為基礎的“DWS環球神農基金”、偏債券型的“鄧普頓環球總收益基金”和聚焦新興市場的“霸菱香港中國基金”，雖然該款QDII仍會將部分資金投向香港等海外市場的股票，但通過引入全天候投資策略，即可做多也可做空，在考慮整體回報的基礎上實現了“攻守兼備”。

　　據介紹，“DWS環球神農基金”投向農產品，以及與農業相關的具良好前景的公司股票；債券型開放式基金“鄧普頓環球總收益基金”主要投向全球固定及浮動利率證券、政府債券等，其以非美元為主的不同幣種的投資策略大大分散了美元貶值的風險。

　　渣打（中國）財富管理部首席投資總監梁大偉表示，渣打預測未來美國經濟衰退的可能性較大，對亞洲新興市場前景仍然看好，而像農業、環保等行業未來上漲空間很大，基于上述判斷，該行在推出該款QDII時，選擇了穩健的偏債型基金規避投資風險、聚焦新興市場和農業股票來搏取投資收益。更關鍵的是，在投資新興市場時，引入做空機制，當預判市場下調時，通過拋空以保證投資者收益，改變了過去單純做多的傾向。梁大偉認為，雖然目前香港等海外市場的整體表現不佳，但個別行業的股票，如農業、環保等仍具有投資價值。

　　掛鉤結構性產品仍有市場

　　在直投海外股市的理財產品受損后，更多的銀行開始轉戰風險系數相對低的掛鉤型理財產品。近期的滬上理財市場這類產品占據絕對主流。

　　中行的“匯聚寶”美元理財計劃，產品收益與羅杰斯商品指數基金掛鉤；華夏銀行的“慧盈12號”，產品收益與伯克希爾控股公司股票，羅杰斯商品指數基金以及PIMCO全球收益債券基金掛鉤；匯豐推出“一籃子香港房地產股票掛鉤計劃”，預期收益率達22％，緊盯房地產港股指數走勢；荷銀則推出“多元貨幣指數”（保本型）掛鉤結構性存款和“一籃子強勢貨幣”（保收益型）掛鉤結構性存款兩款新品，其特點為波動性低、回報穩健，并引入CPPI動態保本策略，100％保本并分散風險。

　　銀行理財專家指出，上述掛鉤結構性產品與直投海外股市的QDII不同，不僅本金受損風險低，而且通過掛鉤指數或期權，只要市場大趨勢判斷準確即可通過杠桿效應放大收益倍數。當遭遇股市下挫時，規避損失的幾率更高。但專家同時提醒，這類產品同樣具有高風險高收益特征，對于趨保守、穩健的投資者并不適合。

　　鼠年理財講究分散風險

　　渣打（中國）財富管理部首席投資總監梁大偉認為，在時下股市風險偏大的形勢下，投資者理財選對策略比產品更重要。他建議投資者，理財是一項中長線投資，投資應講究分散風險、關注與股市負相關或關聯度低的行業。

　　事實上，今年A股股票、基金已難再現去年那樣收益翻倍的行情，這意味著投資者應將資金分散至銀行理財產品、債券、黃金等多渠道，做穩妥的理財規劃。

　　有專家建議，保守型投資者可優先考慮債券等固定收益類理財產品，從債市來看，經過2007年的連續六次加息之后，未來加息空間已較為有限，本輪加息周期逐漸進入尾聲，因此現在正是介入債券基金的較好時機。

　　另外，美元走勢疲軟，與其負相關的黃金、石油等產品則迎來投資良機，在通脹加劇的背景下，長期持有黃金是一個較安全的投資策略，不過，投資者需意識到，黃金價格已處近年來的歷史高位，一旦美元反彈，其風險同樣不可小視。