2008年上半年的中國股市以48%慘烈的跌幅收場，普通投資者也因此備受折磨，超過九成的投資者虧損，有些股民發誓再也不進入股市
　　上半年中國股市巨幅下跌，增加了中國股民回憶中的痛苦一頁。然而，生活仍舊在日出日落中繼續，股市指數依然在"紅紅?綠"中來回變換。如果您對中國的股市還有興趣，那么讓我們裝起上半年受傷的心情，以理性的目光來看待已經到來的中國股市下半年。
　　國泰君安證券近日對基金管理公司、私募基金、保險公司、券商代表及其他機構投資者的135位投資者進行的問卷調查顯示，近八成的投資者認為下半年上證綜指在2500點至3500點間盤整。
　　面對不樂觀的市場行情預期，投資者在今年下半年該如何投資?本刊綜合多位專家和各大券商的2008年下半年投資策略，整理出2008年下半年中國股市投資策略關鍵詞，與讀者共享。
　　上半年個股之最
　　最熊股

　　天一科技
　　依據2008年6月30日復權區間收盤價計算，天一科技股價以74.98%的跌幅位列2008年上半年滬深兩市跌幅榜榜首。
　　天一科技屬于機械制造業，去年8月24日起，因股改開始停牌，此時有7只基金進入天一科技前十大流通股名單。7只基金看上天一科技，主要是其"金礦注入和重組"題材。
　　天一科技第一大股東平江縣國資局向長城資產管理公司(下稱"長城資產")轉讓天一科技43.8%的股權，長城資產有望成為天一科技新東家。另一大"利好"是平江縣國資局置換進入天一科技的平江縣黃金開發總公司(下稱"平江黃金")。
　　可是，作為控股公司，天一科技居然未能對平江黃金實施控制。中了"黃金套"的7只基金，在6月10日天一科技復牌首日奪路狂逃，當天天一科技收于11.4元，大跌63.78%，前5大賣出席位中有4個機構席位，賣出金額分別7359.5萬元、3701.3萬元、3420萬元和2746萬元。以6月10日收盤價計算，7只基金在天一科技身上造成的凈值損失超過3.6億元。
　　影響大盤關鍵詞
　　宏觀經濟
　　受百年不遇的雨雪冰凍災害、特大地震災害、高通脹、緊縮調控和世界經濟減速等因素影響，有專家預計中國的GDP增長速度2008年將放慢8%至10%，貿易順差有可能會減少20%至30%。
　　CPI高企也是上半年股市下跌的重要因素，雖然目前CPI環比有所下降，但隨著PPI的增高，國內的通貨膨脹仍不容樂觀。
　　如果GDP增速放緩而CPI繼續高企，將直接影響到中國經濟，對股市是利空影響，將導致股指下滑。
　　與悲觀派觀點不同的是，銀河證券在其2008年下半年投資策略中表示，2008年中國GDP仍將繼續保持10.4%以上的快速增長。
　　銀河證券預計今年9月份的CPI將回落至4.5-5%，10-11月份回落至4%左右。
　　如果中國的GDP保持在10%以上的增長率，而CPI大幅回落，對股市來說有利于增加市場信心。
　　業績預期
　　受宏觀經濟增速放緩預期的影響，投資者下調了2008年的業績增速預期。
　　國泰君安進行的一項調查顯示，58.2%的投資者認為， 2008年上市公司整體凈利潤增速在10%-20%之間，28.4%的投資者認為增速在20%-30%之間;而去年底的調查數據顯示，45%的投資者認為上市公司2008年業績增速是25%-30%，25.6%的投資者認為業績增速是30%-40%。投資者對上市公司業績預期的下調，顯示出對下半年的市場信心依然不足。
　　股指期貨
　　目前來看，股指期貨在奧運會后推出的可能性越來越大。
　　股指期貨的推出將改變A股市場沒有做空機制的現狀，會對中國股市的投資文化產生深遠影響。對于股指期貨推出對市場產生的影響，有兩種不同的觀點，一種認為股指期貨將會降低股市的波動，另一種認為將加劇股市的震蕩。
　　有專家認為，在目前股市處于歷史低迷的狀況下，適時推出股指期貨將對短線股市構成重大利好。
　　創業板推出
　　目前創業板推出的時機已經成熟。由于創業板的融資量較小，可能會吸引一批新資金進入股市。此外，創業板的推出有望成為改革中國股市發行和交易制度的試驗田。
　　有報道稱，創業板將實行T+0和漲跌幅度放寬到30%的制度，對股市構成利好。
　　上半年個股之最
　　最牛股

　　登海種業
　　依據2008年6月30日復權區間收盤價計算，登海種業股價以111.75%的漲幅位列2008年上半年滬深兩市漲幅榜榜首(剔除ST公司)。登海種業的股價之所以能這么強勢，主要有以下原因。
　　首先，登海種業是國內玉米種子行業龍頭，公司的核心競爭力--研發優勢短時間內將無人超越。我國目前對種子市場實行限價管理，國內玉米種子價格僅相當于發展中國家玉米種子平均價格的1/4，一旦未來種子限價管理制度放開，種子價格的上升空間相當大。其次，登海種業還具備新能源概念。我國部分省份開始推行乙醇汽油，乙醇汽油中的燃料乙醇主要從玉米中提取，若乙醇汽油得到大范圍推廣，作為上游企業之一，登海種業也有望從中獲益。
　　此外，登海種業還牽手世界巨頭，與世界排名第一的種子公司--美國先鋒海外公司組建了山東登海先鋒種業有限公司，該公司注冊資本408萬美元(公司占51%股權)，主要生產和銷售雜交玉米，強強聯合將使公司具有更大的競爭實力。由于國際原油價格持續上漲，盤中一度突破146美元/桶，乙醇代替石油的趨勢非常明顯，登海種業也將直接受益。因為其在2008年上半年漲幅巨大，目前已經具有一定的風險。
　　行業主題投資關鍵詞
　　醫改題材
　　醫藥板塊將成為2008年下半年券商的新寵，可能奪走銀行板塊占據的頭把交椅，成為券商最為看好的行業。
　　據《上海證券報》統計，10家券商研究所中，中信證券、申銀萬國、國泰君安、海通證券、安信證券、光大證券等9家均看好或建議超配醫藥板塊。
　　多數券商認為，經過多年的行業整頓，醫藥制造行業秩序明顯規范，競爭狀況明顯好轉，這為行業的未來發展創造了良好的內部環境，新醫改方案也成為行業進一步發展的催化劑。
　　新能源
　　隨著國際油價的持續高位震蕩和國內節能減排政策的出臺，新能源行業將因長期的高成長性，而具有巨大的長期投資價值。
　　在煤炭等基礎能源價格不斷創出新高的背景下，大力發展新能源已經成為世界各國的迫切需求和廣泛共識，太陽能、風能和核能將是新能源中最重要的組成部分，相關上市公司的投資價值值得重點關注。
　　目前，新能源估值水平平均高于市場平均水平，有市場人士擔心其會成為下一個互聯網泡沫。對此，東方證券在其研究報告中的回答是否定的，因為東方證券認為新能源的高估值是建立在其行業高成長基礎上的。
　　農業受益
　　隨著種植成本的上升、供給失衡、國外農產品價格上漲的比價效應及美元的疲軟，部分券商依然維持2008年下半年農產品價格保持長期上漲趨勢的判斷。
　　農產品價格的不斷上漲，對農業各子行業的影響并不相同：農業 種業、種植業和養殖業、糖業等上游子行業將直接受益;水產品加工、食品加工等中下游產業在產品價格上漲同時又面臨原料價格的上漲。
　　因此，投資者下半年應選擇長期受益于政策、處于產業鏈上游的種業，及受益于漲價且能克服成本壓力的番茄醬行業。
　　奧運概念

　　隨著奧運會的臨近，奧運板塊再次受到了市場的關注。如7月7日，奧運板塊全面飄紅紅，其中首鋼股份、中國國航和路橋建設等奧運個股以漲停價收盤。
　　有分析人士指出，該板塊的走強，在一定程度上表明主力對大盤深幅下跌的憂慮正在緩解，多年難遇的"奧運"話題也有望在奧運前重新得到短線資金的重視。
　　同時也有分析師提醒，目前奧運板塊基本面乏善可陳，高企的市盈率嚴重透支業績，投資者在追捧奧運概念股時，應注意其存在的風險。
　　上半年A股市場花絮
　　券商策略報告"集體裸泳"
　　券商的年度策略報告一向備受投資者的關注，其中關于點位的預測是投資者關注的重點。不過與沒有券商預測到A股2007年會漲到6000點一樣，沒有一家券商預測到了2008年上半年A股會跌至2693點。
　　回首年初各券商的研究報告可以發現，對于2008年的點位預測，各家機構可謂是爭發"驚人之語"。最高的是招商證券看至10000點，看至3800點最低點的是信達證券，其他券商對于今年最低點位的預測基本都在4000點以上。2008年各大券商的策略報告集體向2693點低頭，結果"集體裸泳"，投資者不禁要問，券商的投資策略報告還能相信嗎?