此外，開立此類證券的銀行可以開立任何期限的債券，而投資者也表示認(rèn)同。債券的償付來自主要的公司基金，并無需與抵押貸款連接在一起。在財政部開立的一套“最佳實踐”以及聯(lián)邦保險公司設(shè)定的規(guī)則之下，債券將在一年到三十年的期限中成長起來。抵押證券將有較高的質(zhì)量，并不高于房屋市場價值的80%。該市場的價值將根據(jù)房屋價格的地區(qū)發(fā)展趨勢而進行調(diào)整；如果房屋價格下跌，這些房屋的抵押貸款就可能回到原地。

 

　　有防御力的債券市場存在于眾多的歐洲國家。他們中的一些國家為此類證券制定了明確的法律規(guī)定，但鮑爾森先生和其他機構(gòu)得出結(jié)論認(rèn)為，沒有必要訂立法例，由監(jiān)管機構(gòu)做出政策聲明就足夠了。人們預(yù)期，美國銀行將是首位發(fā)行者。美國銀行已經(jīng)在歐洲發(fā)行了這樣的債券，在人們對抵押證券的憎惡情緒加劇之前，它于2007年6月提供了20億美元的有防御力的債券。

 

　　有防御力的債券市場至多能為銀行提供一個廉價的資金來源，同時使投資者確信其資金的安全性。政府在成立一個市場的過程中扮演如此重大的角色是極為不尋常的事件，但財政部官員表示，他們?yōu)楂@取更多資金以投入房屋貸款領(lǐng)域所采取的行動是必需的。

 

　　仍有待觀察的事情在于是否會有買家。鮑爾森先生說，債券似乎對大銀行具有吸引力，這將確保他們能夠從美聯(lián)儲處獲得貸款，同時還有一些機構(gòu)投資者。接管倒閉銀行的聯(lián)邦存款保險公司承諾不妨礙債券的期限，這樣一來，即便倒閉銀行的其他債券持有人會蒙受重大損失，債券持有人也可以由抵押貸款的價值中得到償付。

 

　　商品市場內(nèi)外的部門循環(huán)也同樣多見于其他的部門（最后一次看盤中道指處于210），這表明了他們在夏季的基本走勢。請繼續(xù)關(guān)注美元的走勢。此次，美元于美林證券糟糕的一天中得以上漲。請不要掉以輕心。事件正在進展當(dāng)中。或者，已經(jīng)進入了到計時？

 

　　祝交易愉快。

 

　　(文中時間為美國東部時間)

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