今年以來，因食品價格漲幅較大，并推動居民消費價格提高，由此引發了人們對于我國經濟走勢的擔心。作者認為：由于堅持目前的宏觀調控政策，我國近期出現投資反彈的可能性不大；雖然CPI有所上漲，但國內消費增長比較穩定，對年度經濟增長不會產生大的擾動；隨著我國一系列限制“兩高一資”產品出口政策措施逐漸地發揮作用，我國出口增長也將逐步趨穩。因此，從目前我國投資、消費、出口這三項需求的增長速度來看，我國經濟的整體走勢在2007年將保持高位穩定的態勢。

　　□ 張立群

　　決定經濟增長水平的主要是投資、消費、出口這三項需求的增長速度，而從目前情況看，我們預計今年全年這三項需求增長將大體穩定。所以我國經濟的整體走勢也將保持高位穩定的態勢。

　　投資反彈的可能性不大

　　今年以來，我國投資增長有加快跡象，我們認為，這主要是恢復性質。其主要根據是：第一，上年末投資增幅偏低。去年12月城鎮固定資產投資僅增長10.4%。第二，當前投資增幅提高得不多。今年上半年固定資產投資同比增長25.9%，增幅較去年末提高1.9個百分點，但較去年同期仍然低3.9個百分點。2003年到2006年，我國固定資產投資年均增長26%，當前投資增長仍然保持這一水平。第三，今年新開工項目的增加，起點比較低，也屬恢復性增長。

　　未來我國投資增長的趨勢主要取決于市場變化和投資調控政策的實施情況。從市場方面看，競爭比較激烈，實體經濟的投資預期回報率不高，企業投資比較謹慎，據國家統計局的調查，反映企業對市場前景預期的采購經理人指數已經開始下降。從投資調控政策看：近年來逐步形成了“兩道閘門”、“一個門檻” 的調控手段，收到明顯成效。盡管今年有地方政府換屆、召開十七大等政治因素，但中央一直強調嚴格控制固定資產投資過快增長，繼續嚴把“兩道閘門”，完善市場準入制度，對典型違規事件堅持從嚴處理，因此，有利于抑制地方政府推動的投資明顯反彈。

　　消費增長比較穩定

　　今年以來，消費持續活躍，對經濟增長的源頭性拉動作用逐步增強。由于消費需求取決于居民收入水平、收入預期和家庭預算約束，不會出現大起大落的情況，對今年經濟增長不會產生大的擾動。需要注意的是，消費需求雖然不會對年度內的經濟增長產生大的影響，但消費結構升級對中長期經濟增長則具有決定性作用。我國1998年以后的內需不足，一個重要原因是國內消費結構升級沒有啟動；而2001年以后的消費需求趨旺，則主要是由于居民消費結構向改善居住、出行條件等方面的升級。

　　我們應當保持消費需求的活躍，逐步加大消費對經濟增長的貢獻。同時也要看到，這一輪消費結構升級以買房、

裝修和買車為消費熱點，對房地產投資和重化工業發展的帶動作用較強，對資源環境的壓力也在加大。如果這些方面的消費需求過于旺盛，對穩定房地產市場、穩定房地產投資、穩定重化工原材料工業的發展，緩解經濟增長與資源環境之間的矛盾，將產生負面影響。因此，對消費需求，特別是居民家庭的買房、買車活動，也要注意引導，使之保持穩定。

　　出口增長預計將逐步趨穩

　　首先，政府近期采取的限制“兩高一資”產品出口等政策措施(分別于4月份、6月份、7月份實施)，將越來越明顯地發揮作用。據有關估計，全部“兩高一資”產品大約占我國整個出口產品近三分之一，今年以來其出口增速明顯高于總的出口增速。因此，相關政策的針對性是比較強的。此外，美國經濟增速放慢會影響國際貿易量的擴大，對我國一般貿易出口將形成較大制約。

　　其次，人民幣匯率升值步伐逐步加快，對一般貿易出口的約束將進一步顯現。

　　第三，匯率升值和利用外資政策的調整，以及國內土地、勞動力成本的逐步提高，也將逐步約束外商投資增長，進而影響到加工貿易的增長。2003-2006年，加工貿易出口增速由34%降低到22%，今年上半年，繼續保持在22%的增長水平，明顯低于一般貿易出口增長。預計未來這一態勢將繼續保持。綜合以上情況，預計下半年乃至全年出口增長將穩中趨降。

　　總結以上分析，可以認為，未來投資、消費、出口三項需求很可能呈現高位趨穩或略有降低的態勢。在需求引導下，預計今年經濟增長也將高位趨穩或略有降低。在繼續堅持控制投資和出口過快增長的前提下，預計經濟增長率將略有回落，全年GDP增長率在11%左右。