來(lái)源：上海證券報(bào) 席建清

　　2005年11月5日，中國(guó)嘉德的秋拍會(huì)上，近兩年出現(xiàn)的“新玩”實(shí)物股票，成交率75％，拍品數(shù)和成交額均有所下降。按筆者的觀點(diǎn)，其主要原因不外乎如下四點(diǎn):一、此次上拍的實(shí)物股票中，清朝股票精品幾乎沒(méi)有；二、近來(lái)受到追捧的外資股票、金融股票，成交價(jià)格有所回落；三、受到近來(lái)上市公司實(shí)物股票價(jià)格回落的影響；四、外資股票上拍數(shù)量由上次的9張?jiān)鲋?0張，價(jià)格回落，普通品種的股票成交平平。

　　目前，藝術(shù)品投資熱情不減，高檔藝術(shù)品和字畫價(jià)格已高高在上，風(fēng)險(xiǎn)增大并出現(xiàn)局部“審美疲勞”，新入市者惟有尋找被低估的投資品種。在備選的投資品種里，實(shí)物股票可作為重點(diǎn)。在這次拍賣會(huì)的“馬定祥收藏錢幣”專場(chǎng)上，紙幣的漲勢(shì)及成交等都十分喜人，與同為金融收藏品的實(shí)物股票形成鮮明的落差:例如第3166號(hào)拍品，光緒三十三年發(fā)行的川漢鐵路鄂境股票，這次拍得近5720元。與之相比，4050號(hào)拍品第一版人民幣成交價(jià)高達(dá)14.3萬(wàn)元。這些股票的價(jià)值，無(wú)論歷史性、藝術(shù)性、科學(xué)性、防偽性以及存世量和票面大小都有過(guò)之而不及，但拍賣成交價(jià)格相差20多倍！再如拍品3769至3772號(hào)都是華俄道勝銀行紙幣，這種紙幣印制簡(jiǎn)陋，但拍品成交價(jià)卻在萬(wàn)元以上，最高達(dá)4.18萬(wàn)元，而同時(shí)代相似款式的股票，成交價(jià)格卻僅在千元上下。實(shí)物股票成交價(jià)格較高的，是這次第3969號(hào)拍品，兩張?zhí)琢�河溝制鐵股份公司股票，以7700元成交。而3883號(hào)拍品華南米業(yè)股份公司股票，是首次出現(xiàn)的宋子文擔(dān)任董事長(zhǎng)的公司的股票，僅以1320元就被買家拍走。

　　股票是具有劃時(shí)代特征的“新品”，能否成為“新貴”尚待觀察:首先，股票是金融機(jī)構(gòu)、博物館新添藏品的首選，這些機(jī)構(gòu)已把股票藏品考慮為重點(diǎn)增色對(duì)象；其次，金融藏品生命周期要20-30年，股票收藏不過(guò)幾個(gè)年頭;再次，精品股票與同類紙幣潛在價(jià)值有待挖掘。一旦這些潛在價(jià)值被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，20倍的價(jià)格落差正是難得的機(jī)會(huì)。