在2006年的藝術品拍賣市場上，有一項紀錄既不顯眼，但又具有特殊意義。這是在中國嘉德拍賣會上，以52.8萬元成交的中國銀行共和紀念兌換券一元單正、反未發行樣票各一枚。說它不起眼，主要是因為五十多萬元的價格，在拍賣市場上實在算不了什么；說它具有特殊意義，主要是為兌換券作為紙鈔中的特殊品種，正日益在拍賣市場上顯現其投資潛力。

　　早期的“兌換券”，與今日的紙鈔功能不完全一致：那時在鈔票上印明“兌換券”字樣，銀元券可兌換銀元，銀兩券可兌換銀兩，錢票可兌換銅錢，銅元票可兌換銅元。“中國銀行共和紀念兌換券”系中國銀行于民國初期擬定印刷的一種紙鈔，原計劃印刷一百萬張，每張面額一元，合計一百萬元，但目前發現的僅有八枚。

    據專家介紹，到目前為止，其中三張為官方藏品，其余五張為海內外私人藏品。一直以來，中國紙鈔收藏家均以擁有“中國銀行共和紀念兌換券”為逐鹿中國鈔壇的象征之一。此次拍賣的樣票就是來自中國紙鈔收藏家李安深先生遺集中，52.8萬元的成交價，也使其創造了中國紙鈔單枚成交的世界紀錄。

　　從目前的拍賣市場來看，從清代到民國早期的兌換券無疑是投資者追捧的“主角”，這不僅是因為從存世量來看，這段時期的兌換券數量比較少，更是因為這段時期的兌換券基本上都是來自當時首席制版技師海趣的杰作。海趣是清政府以年俸逾萬美元重金，從美國聘請來華供職的制版技師長，他一面負責培訓華籍藝徒，一面親自設計、雕刻紙鈔鋼凹版。在華期間，他曾設計、雕刻和制版了四種非常重要和經典的中國紙鈔，分別為大清銀行載灃像兌換券、大清銀行大清門圖兌換券、中國銀行天壇圖兌換券和中國銀行袁像雙獅圖共和紀念兌換券。其中大清銀行載灃像兌換券是中國歷史上第一套采用雕刻版技術印刷的紙幣。

　　這些兌換券在目前的拍賣市場上，均是高價的創造者。1997年末，在香港的拍賣會上，曾經出現過一張“中國銀行共和紀念兌換券”，最后由一位香港買家拍得，成交價為1.76萬元美金，亦是當時中國紙鈔成交的世界紀錄；2003年，在中國嘉德的拍賣會上，大清銀行兌換券大龍票，一元、五元、十元、一百元等面值，成交價為42.9萬元。雖然市場升值已經顯而易見，但是從全球紙鈔市場來看，一些珍稀的品種早已到了數百萬元，美國紙鈔的成交紀錄價甚至達到了1600萬元，從這個角度來看，中國早期兌換券的“錢途”依然可期。

    除了早期的兌換券以外，還有外匯兌換券也有收藏投資價值，自從1995年退出流通市場以后，外匯兌換券就受到了錢幣愛好者的普遍關注。兌換券全套共有七種面值九種版別，不同面值的兌換券圖案均以中國名勝古跡為畫面，票面上的“中國銀行”四字為郭沫若題寫，具有很強的藝術品味和收藏價值。

    經過十幾年流通領域的洗禮，目前散落在民間成批的全品相外匯兌換券已很少見了。低面值的壹角、伍角和壹元券，由于售價低廉，很受錢幣收藏者的歡迎，是兌換券中的強勢品種，今后定會有不俗的表現。