之前大盤最低探至2284低點(diǎn)后出現(xiàn)快速反彈，在8月20日一陽指反彈之后，由于無法徹底扭轉(zhuǎn)已經(jīng)嚴(yán)重受損的市場(chǎng)信心，本周大盤延續(xù)調(diào)整的趨勢(shì)，雖周K線形成五連周陰，但本周的周陰十字星表明了多頭開始有所反攻，小級(jí)別的反彈有可能隨時(shí)展開。

　　目前來看，2284低點(diǎn)~2523高點(diǎn)的快速反彈主要是對(duì)前箱體或大雙頭向下突破后的回抽。因?yàn)榇蟊P從6月中旬到8月上旬形成了2952~2566大箱體振蕩的格局，或以7月10日2952高點(diǎn)為左頭、7月28日2924高點(diǎn)為右頭、頸線位在2566點(diǎn)的大雙頭的形態(tài)，8月11日股指以巨陰向下破位后，需要一次反抽頸線的過程。上周大盤最高摸至2523高點(diǎn)，從技術(shù)角度來看，正好為前箱體或大雙頭向下突破后的回抽過程。從反抽的角度來看，大盤的反抽結(jié)束后將延續(xù)調(diào)整的趨勢(shì)。

　　在完成反抽之后本周大盤延續(xù)調(diào)整的格局，短期內(nèi)2180~2245區(qū)域仍具有一定的下檔支撐作用，主要因素有二：

　　一是2245點(diǎn)歷史高點(diǎn)下檔支撐的作用。由于前一輪牛市的高點(diǎn)已轉(zhuǎn)為目前的下檔支撐位，歷史上即2001年6月2245前期歷史高點(diǎn)具有一定的支撐作用，已從歷史上的強(qiáng)阻力位轉(zhuǎn)為目前的下檔支撐位，上周大盤的2284低點(diǎn)就明顯受到該支撐位的作用。

　　二是根據(jù)大箱體破位和大雙頭向下突破后的技術(shù)量度跌幅，2566-(2952-2566)=2180點(diǎn)可能成為此輪下跌的目標(biāo)位之一，因此2180點(diǎn)從量度跌幅的角度來看具有一定的支撐作用。

　　本周五大盤展開了超跌反彈，反彈能否延續(xù)關(guān)鍵在于能否有效突破2924高點(diǎn)以來的下降壓力線。由于大盤從7月28日2924高點(diǎn)以來形成了一條下降壓力線，即2924高點(diǎn)與8月8日2725高點(diǎn)的連線，本周明顯受到該下降壓力線的反壓。在該壓力線繼續(xù)發(fā)揮作用的情況下，股指將延續(xù)調(diào)整的趨勢(shì)，如能有效向上突破，大盤有望展開小級(jí)別的反彈。

　　總體而言，2180~2245區(qū)域具有一定的下檔支撐作用，大盤在調(diào)整過程中小級(jí)別的反彈可能隨時(shí)展開。但是底不反彈，反彈不是底，中期底部的確立還有待時(shí)日。

　　（財(cái)通證券 陳健）

　　券商板塊

　　后市仍有潛力

　　近日主力頻繁進(jìn)出券商板塊，意圖何為？我們認(rèn)為，主力可能先知先覺的知道了將有朦朧的利好消息出臺(tái)，超前進(jìn)入該板塊。就像今年下調(diào)印花稅前夕，主力也是首先對(duì)券商板塊發(fā)動(dòng)了猛烈地進(jìn)攻，等利好政策出臺(tái)，主力乘勢(shì)再掀起一浪高潮，然后逢高派發(fā)。那么歷史會(huì)不會(huì)重演呢？

　　我們認(rèn)為，目前的市場(chǎng)環(huán)境跟上次有驚人的相似，大盤陰跌不止，不少個(gè)股屢創(chuàng)新低，如果沒有救市政策出臺(tái)，依靠市場(chǎng)無形的手很難逆轉(zhuǎn)下跌的趨勢(shì)。我們估計(jì)救市措施中有相當(dāng)部分是有利于券商的，這就能很好的解釋為什么券商股能夠在羸弱的市場(chǎng)環(huán)境下異軍突起。券商板塊中的一線券商股基本上都已經(jīng)被主力資金快速拔高，太平洋(601099 )、宏源證券(000562 )等正宗的券商股短線漲幅都超過了20％，進(jìn)場(chǎng)追高顯然不是明智之舉，投資者不妨將目光投向參股券商的品種。比如蘭生股份 600826）。