本稿刊載于《錢幣》報2014年12月上旬，如需轉載，請務必注明來源于《錢幣》報，轉載于中國集幣在線(http://www.ccbczpx.com/)，謝謝！
美國第3季度GDP經濟數據大幅上修，使得黃金承受壓力，但是隨后公布的美國消費者信心指數不如市場預期，黃金又獲得了喘息的機會，至截稿時現貨黃金價格一直徘徊在1200美元下方的位置。
進入2014年，美國經濟持續穩健復蘇，再加上美聯儲在10月30日宣布結束寬松的貨幣政策，美聯儲加息預期再次喧囂塵上。但是隨著歐洲經濟復蘇的疲軟表現以及日本和中國經濟增長放緩，美聯儲推遲加息預期再次顯現，如此反復拉鋸，美聯儲是否加息，始終是懸在黃金市場上的一把尖利的刺刀。11月20日美聯儲公布了10月會議紀要的內容，盡管美聯儲內部對結束寬松的貨幣政策達成了一致。但美聯儲決策議會的委員們卻認為，歐洲、中國與日本的經濟前景疲弱，下行風險上升，委員們擔心美國經濟復蘇的勢頭會受到外部環境的沖擊。并且委員們還認為海外經濟與金融狀況進一步惡化，美國中期經濟增速可能會比現在預期的還要低。雖然美聯儲對于維持“低利率政策在相當長一段時間”的措辭還是沒有發生變化，但從種種跡象來看，美聯儲的委員們在加息方面的分歧仍然很大。如果后面這一論調沒有出現根本性的反轉，黃金還能謀得生機。
但是，除了美聯儲議息這把利刃之外，能源市場的波動也對黃金產生了較大的影響。
石油輸出國組織(OPEC) 11月27日將在維也納召開會議，在下半年國際油價接連重挫的背景之下，OPEC成員國是否會決定減產成為市場關注的焦點。有消息稱，沙特、委內瑞拉、俄羅斯與墨西哥在維也納會議前的磋商中，并能達成任何減產規劃，這令國際油價大跌。當前油價處于近期低位附近，一旦原油破位下行，現貨黃金或許還將面臨巨大壓力，不排除進一步破位下行的可能。這也成為近期黃金市場走向的一個重要風向標，值得重點關注。在最新的一份分析中指出，如果布倫特原油價格進一步下跌至70美元/桶，那么金價在之后的三個月或將面臨5%的回調幅度。
此外，世界最大的SPDR黃金ETF的持有量，逼近5年最低水平，顯示對黃金中短期走勢的不樂觀情緒。當然還是有一些好消息的，中國大陸黃金進口持續保持增長態勢。世界黃金協會在9月份指出，交易中心在亞洲擴張，這將推動中國黃金需求在三年內上升20.0%。中國去年取代印度成為最大黃金消費國。摩根大通在最新的報告中指出，雖然今年金價下跌沒有引發中國消費者的集群買盤，可能是出于謹慎或觀望的原因，但明年這些買家可能會準備出手購金，從而為金價構筑底部。
