四月國際金價以1432.5美元開盤，最高上試1538.2美元，最低下探1412.4美元，截至29日午盤報收1534.8美元，相較于3月金價上漲102.9美元，漲幅7.19％，月K線呈現一根續創歷史新高的加速長陽線。

　　四月國際銀價以37.64美元開盤，最高上試49.77美元，最低下探37.03美元，截至29日午盤報收48.31美元，相較于3月大幅上漲10.72美元，漲幅28.52％，月K線呈現一根加速上行，逼近50美元大關的長陽線。

　　就傳統意義而言，每年3～6月因首飾需求下降而成為實物金銀的需求淡季。但在最近2年，這一傳統認識正遭遇顛覆。4月金銀火得“一塌糊涂”，金價形成09年12月以來最大月漲幅，銀價更是形成31年以來最大月漲幅。究其根源，市場需求與運作基礎都發生了改變。以往金銀價格的上漲，很大程度依靠以首飾為主的實物需求作為支撐，在此基礎上進一步吸引投資或投機意愿的介入，進而形成階段性牛市或熊市。但目前市場運作基礎已經發生了改變，在貨幣泛濫的大背景下，即便就實物需求而言，實物投資需求也蓋過了首飾需求，從而成為市場新的運作基礎。當然，我們不能否認首飾需求淡旺對市場的傳統影響。從目前情況來看，實物投資需求似乎又進一步帶動了首飾實物需求，進而使得首飾淡季不淡，形成實物需求的疊加放大，形成了有利于衍生品運作更好的牛市環境。這是四月金銀淡季不淡，反而高燒不退的主要原因。

　　即便就實物需求而言，投資需求已成為實物需求的主導，故單純探討工業與首飾用金需求變化的意義不大，而更應該探討需求彈性更大的投資需求，對貨幣金融屬性更強的黃金市場而言尤為如此。故我們需要更多從國際經濟、金融與政治環境來分析黃金價格的影響因素。本期基本面分析評論由次到主，分別為中東、北非地緣政治因素分析，歐債分析，美債分析，震后日本的金融政策分析，美國金融貨幣政策分析等對金銀市場的影響。最后再從技術面上對金銀市場階段性阻力及前景進行分析。

　　從中東與北非地緣政治因素來看。3月20日，英美法對利比亞實施武力制裁，拉開了金價、銀價、油價加速上行的序幕，可見北非地緣政治危機是階段性金銀市場形成牛市的重要線索。而從實際情況來看，盡管利比亞戰亂使得利比亞原油生產在很大程度上癱瘓，但由于全球原油閑置產能較大，并未對全球能源供應的平衡形成明顯影響。油價的上行在很大程度上是對利比亞戰亂題材的投機利用。當然，亦或在一定程度拜弱勢美元提振。但地緣政治危機是影響油價投機運行的主線，也是刺激本輪金銀價格進一步上