多投資人。

　　回顧本周消息面，國際能源署表示，利比亞危機前閑置石油產能接近600萬桶/日，已將2月產量提高至逾3000萬桶/日，為2008年12月以來最高。目前沙特等還存在很大閑置產能。可見，單純的利比亞原油供應危機不會影響全球原油供應平衡，油價的上行充滿了投機的因素。針對高油價，本周奧巴馬發出了抑制原油投機的最強音。美國總統奧巴馬上周五(3月11日)表示，油價上漲主要是受到了市場不確定性和強勁的世界經濟增長的推動，而不是利比亞內戰導致的原油供應短缺。奧巴馬指出，他將盡可能的穩定原油市場，并防止出現價格操縱，且已經做好了在必要時動用戰略石油儲備的準備，戰略石油儲備是為抵消出現嚴重原油供應短缺而設置的。但他未指出哪一價格水平會引發美國動用戰略石油儲備。而本周關于利比亞內亂的消息面不多，利比亞內亂或將進一步持續，但內亂只要不進一步蔓延到其它中東重要產油國家，該題材對油市與黃金市場的持續影響應該有限。 

　　數據面上，美國經濟數據總體呈現持續好轉態勢，但在上周美聯儲主席貝南克罕見地表達出通脹憂慮之后，本周美聯儲再度變臉傳達出無視全球通脹而堅決貫徹寬松、低利率貨幣政策的表態，使得美元結束上周強勢，再度振蕩下跌，走勢與經濟復蘇背道而馳。在這種情況下，商品金屬率先結束頹勢回升，金銀價格盡管調整，但低位獲得較強承接。數據顯示，美國2月零售銷售月率上升1.0%，至3871.2億美元，創4個月來最大升幅。美國費城聯儲周四(3月17日)公布的數據顯示，美國3月費城聯儲制造業指數升至43.4，預期為30.0，創1984年1月以來最佳水平，2月份為35.9。盡管美國數據顯示經濟復蘇向好，但通脹指標也呈明顯抬頭態勢。美國2月生產者物價指數月率上升1.6%，預期上升0.7%。美國2月生產者物價指數年率上升5.6%，預期上升4.3%，美國2月生產者物價指數月率升幅為2009年6月來最高，年率升幅為2010年3月來最大。此外，美國2月季調后消費者物價指數月率上升0.5%，預期上升0.4%，美國2月季調后核心消費者物價指數月率上升0.2%，預期上升0.1%，美國2月消費者物價指數創2009年6月來最大漲幅。但很顯然，美聯儲認為這樣的通脹對美國而言是良性的，有助于經濟復蘇，而無視貨幣釋放對全球通脹的惡性效應。在本周的利率政策會議上，美聯儲一致決定維持利率在0-0.25%的區間不變，重申將在今年年中以前購買6000億美元的較長期美國國債，重申維持異常低的利率更長一段時間。我們認為美聯儲在2011年沒有緊縮貨幣的可能，而歐元