美聯(lián)儲鴿派為QE撐腰 銀價猶豫不決

行情回顧

　　昨日美聯(lián)儲鴿派官員紛紛登場，先是在亞洲交易時段芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯在昨日的講話中肯定了寬松政策的積極作用，白銀受此提振，緩慢震蕩攀爬，隨后在美洲交易時段，美聯(lián)儲官員威廉姆斯發(fā)表講話，力挺QE，白銀震蕩上行，并保持強勢直至收盤。目前QE依然主導(dǎo)白銀走勢，美國債務(wù)上限問題也開始浮出水面 。而今晚將迎來美國波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫、美國明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔、美聯(lián)儲普羅索的講話，羅森格倫和柯薛拉柯塔此前均支持QE,而普洛斯是鷹派。

　　市場關(guān)注

　　近期焦點美國貨幣寬松政策（QE），隨著時間的臨近，美國提高債務(wù)上限也漸漸浮出水面。本公司研發(fā)部認(rèn)為：“財政懸崖”遺留問題，美國提高債務(wù)上限問題開始浮出水面，但白銀的走勢依然圍繞QE，從上周美聯(lián)儲官員的講話來看，鷹派占據(jù)優(yōu)勢，而本周聯(lián)儲鴿派紛紛登場，昨天芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯、美聯(lián)儲官員威廉姆斯、美聯(lián)儲主席伯南克紛紛發(fā)表講話為QE撐腰，而今晚將迎來美國波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫、美國明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔、美聯(lián)儲官員普羅索的講話，羅森格倫和柯薛拉柯塔此前均支持QE,而普洛斯是鷹派。鴿派隊伍將進(jìn)一步壯大，短期內(nèi)，將進(jìn)一步使白銀多頭擴(kuò)大優(yōu)勢，但從目前來看，鷹派和鴿派力量均衡，難以有壓倒性的觀點，長期來看，白銀依然難以走出明確趨勢。

　　宏觀分析

　　美聯(lián)儲的貨幣政策為近期市場的主要關(guān)注點，自從上次美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲可能會在2013年結(jié)束超寬松的貨幣政策之后，投資者對QE的前景開始出現(xiàn)擔(dān)憂情緒。美聯(lián)儲官員針對目前超寬松的貨幣政策與美國經(jīng)濟(jì)前景的聯(lián)系也各自發(fā)表看法。上周美聯(lián)儲三位鷹派官員陸續(xù)從不同的方面表達(dá)了對超寬松貨幣政策的擔(dān)心，而昨日美聯(lián)儲鴿派官員埃文斯、威廉姆斯、洛克哈特以及美聯(lián)儲主席伯南克也紛紛發(fā)表言論，表明鴿派勢力開始有所反撲。埃文斯捍衛(wèi)當(dāng)前的寬松政策，他表示近期美聯(lián)儲的貨幣政策可促增長、抑通脹。亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特表達(dá)了對購債寬松措施的支持，然而其承認(rèn)當(dāng)前的無限額量化寬松措施的前景確實存在不確定性。威廉姆斯認(rèn)為當(dāng)前的量化寬松措施將有必要至少延續(xù)到2013年下半年。美聯(lián)儲主席伯南克肯定了寬松政策的積極效果，并稱美聯(lián)儲將繼續(xù)評估債券購買計劃對經(jīng)濟(jì)的提振效果，同時他還敦促國會上調(diào)債務(wù)上限，以避免災(zāi)難性的違約。本公司研發(fā)部認(rèn)為：美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一些改善，然其改善力度還不足以支持美聯(lián)儲退出寬松政策。不過美聯(lián)儲官員的講話卻會對市場短期行