金價(jià)暴跌后的中長(zhǎng)期展望

本周國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以1580.9美元開(kāi)盤(pán)，最高上試1495.5美元，最低下探1321.5美元，截至周五亞洲午盤(pán)時(shí)分報(bào)收1395.9美元，較上個(gè)交易周大幅下跌84.4美元，跌幅5.7％，動(dòng)態(tài)周K線呈現(xiàn)一根大幅下跌，但下影很長(zhǎng)的長(zhǎng)陰線。

　　上周五及本周一，黃金市場(chǎng)遭遇30年難遇的黑天鵝，周一9%的單日跌幅為1980年1月23日以來(lái)最大單日跌幅。1980年1月21日金價(jià)見(jiàn)頂850美元的次日曾暴跌13.23%。金價(jià)的破位暴跌強(qiáng)化了很多關(guān)于黃金宏觀牛市終結(jié)的論點(diǎn)，我們?cè)诒酒谠u(píng)論中盡可能對(duì)此進(jìn)行理性梳理。而本周歐美央行的講話，以及歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已沒(méi)有多大進(jìn)一步分析必要，市場(chǎng)眼球已被市場(chǎng)表現(xiàn)高度吸引，操縱金價(jià)的目的已初見(jiàn)成效。

　　在梳理市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)之前，我們必須弄清近日金價(jià)破位暴跌誘因。目前看來(lái)，近日金價(jià)的暴跌所受操縱非常明顯，無(wú)論消息面，還是市場(chǎng)運(yùn)作手法都體現(xiàn)出如此特征。且操縱不是以簡(jiǎn)單的投機(jī)獲利為主要目的，因信息面中有美聯(lián)儲(chǔ)身影，這更有助于我們理性深刻理解。

　　從消息面來(lái)看，最先釋放趨空氛圍的是索羅斯，消息面是關(guān)于去年四季度削減了一半的黃金多頭持倉(cāng)。此消息面在一季度一直被媒體若隱若現(xiàn)的發(fā)酵。隨后是高盛在2月底第一次下調(diào)金價(jià)預(yù)期。4月初，趨空氛圍進(jìn)一步發(fā)酵，索羅斯公開(kāi)宣稱黃金不再是避險(xiǎn)天堂，高盛又一次大幅下調(diào)未來(lái)數(shù)月至一年的金價(jià)預(yù)期。此外，美林銀行又加入下調(diào)金價(jià)預(yù)期的陣營(yíng)。

　　此外，2月下旬開(kāi)始，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust在金價(jià)下穿1600美元以后開(kāi)始大肆削減持倉(cāng)。在1600美元下方不斷大幅果斷削減持倉(cāng)，而全球最大的白銀ETF基金iShares Silver Trust（SLV）卻不斷增倉(cāng)，讓我們很難理解。但從目前情況來(lái)看，SPDR明顯提前知道將有這次操縱打壓，而iShares應(yīng)該是渾然不知。從SPDR果斷大幅減持的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，這個(gè)陰謀的達(dá)成應(yīng)該是2月下旬，那也剛好是高盛第一次下調(diào)金價(jià)預(yù)期的時(shí)點(diǎn)。SPDR的前瞻性又讓我想到其與索羅斯之間的關(guān)系，畢竟索羅斯是其大客戶。但保爾森似乎是一個(gè)比索羅斯更大的客戶，為何保爾森損失慘重呢，這又是一個(gè)值得思考的問(wèn)題。筆者以為，就市場(chǎng)操縱的影響與號(hào)召力而言，索羅斯無(wú)疑遠(yuǎn)比保爾森更具標(biāo)桿魅力。且就近年市場(chǎng)運(yùn)作而言，保爾森除了踩中美國(guó)次貸危機(jī)后，其表現(xiàn)皆不佳，虧損連連。而索羅斯在利用歐債危機(jī)阻擊歐元的事件中，進(jìn)一步鞏固著其投機(jī)大師的稱號(hào)，故選擇索羅斯作為空方代言領(lǐng)袖遠(yuǎn)比保爾森效果更佳。在本輪金價(jià)受操縱的暴跌中，保爾森也是被