國際金價上周出現了“脈沖式”飆升行情，紐約期金不僅創下四個月以來最大單周漲幅，且第三次逼近1000美元/盎司的重要關口；與此同時，國際游資卷土重來，全球黃金基金再度大幅增倉。分析人士認為，在傳統的黃金消費旺季到來之時，投機資金正利用通脹憂慮抬頭、主要貨幣缺乏方向等等諸多不確定因素，推動黃金期貨第三次挑戰歷史新高，相對而言，美元和原油等傳統因素對油價的影響已有所削弱。

“脈沖式”飆升

　　盡管上周五小幅收跌，但紐約黃金期貨12月合約在前兩個交易日的漲勢后，仍創下四個月來最大單周漲幅。受國際基金持續買盤推動，金價無視美元匯率和原油價格等傳統影響因素，出現了罕見的“脈沖式”飆升走勢，“王者”風范再次顯現。

　　在外圍金融市場整體交易清淡的時節，黃金和白銀上周均受到國際基金的追捧，在持續的買盤介入下，金價銀價實現了強勁的快速飆升。9月2日至5日，四個交易日內國際金價連續拉升了超過50美元/盎司，最大漲幅逾6%；其中，紐約期金12月合約收出“四連陽”，上周五，該合約收報每盎司996.70美元，當周漲幅逾4%，創4月24日以來最大單周漲幅。

　　伴隨著黃金期貨的飆升，全球最大黃金基金SPDR上周再度大幅增持黃金頭寸，這個被公認為每一輪上漲行情的幕后推動者近日卷土重來，繼續扮演著本輪上漲行情重要的角色。根據中國證券報記者的跟蹤觀察，9月1日SPDR黃金持有量為1061.83噸，9月2日，其黃金持有量增加1.53噸至1063.36噸；到了9月3日，該基金大幅增倉14.65噸，使之黃金持有總量達到1078.01噸的歷史最高水平，這也是自6月1日以來的最大單日增倉幅度。

　　“新高之路”不平坦

　　諸多業內人士都認同，黃金期貨本輪大漲是投機資金直接作用的結果。而且，國際游資在選擇時機上非常巧妙，一方面，9月份開始為傳統的消費旺季，各國在經過上半年大量出臺經濟刺激政策后，通脹預期變為通脹現實，且經濟復蘇的持續性存在“瓶頸”或不確定性，此外，美元等主要貨幣近期缺乏方向，且價格波動停滯不前，鑒于種種因素考慮，國際游資大舉介入黃金期貨，推動金價有望挑戰歷史新高。不過，由于此前金價數次沖擊1000美元關口未果，投資者的心理壓力將令“新高之路”充滿坎坷。

　　大唐金融分析師表示，如果黃金期貨沒有基本面上的重大負面影響，未來一段時間內突破今年2月20日高位1006.2美元的趨勢基本確立，且有改寫1032美元歷史新高的可能。

　　就消費而言，業內人士預期珠寶業需求將季節性增加，有助提供底部支撐。一項歷史記錄分析顯示，由于世界幾個最大黃金消費國假期開始，金價通常在9月份上漲。有數據顯示，過去20年的9月份，黃金期貨有16次上漲，且漲幅遠大于其它任何月份。

　　盡管利好頗多，但就短期而言，金價持續的拉升后可能會面臨一定的壓力，尤其是在千元大關之前。大唐金融認為，金價上揚之路不可能會一帆風順，也將遭遇外圍相關金融環境的影響。而紐約一位交易商表示，過去幾天黃金開始了獨立的走勢，沖擊1000美元后，如果出現技術性賣壓或深幅調整也不足為奇。

　　國際黃金期貨價格能否再次突破1000美元大關，人們正拭目以待。