近期表現出色的股市以及其他高風險資產價格走高顯示資金已經開始回流美國國內，美元預計在中期會保持較強的走勢，強勢的美元不利于金價的上漲。

就在投資者對黃金行情滿懷憧憬的時候，國際金價從2月底以來卻開始進入了漫漫的調整期，在這一個多月的時間里，紐約商品交易所的黃金期貨價格從高點下跌近200美元/盎司，跌幅近10%。在新金融記者的采訪過程中，國內多家研究機構的分析師表示，金價大幅調整的主要原因是國際金融市場 的風險偏好明顯改善。

國都期貨宏觀經濟分析師李健告訴新金融記者，近一段時間美國經濟數據表現強勁、歐洲債務問題有所緩解，總體來看外圍宏觀環境大幅改善，投資者信心大幅提振，代表市場恐慌情緒的VIX指數跌到近5年來最低。股票市場表現更是非常之好，道瓊斯指數重返13000點以上，為2008年以來的新高，市場信心恢復的同時也降低了QE3的可能性，再加上二季度為黃金消費的淡季和投資黃金基金的出逃，他預計黃金價格在4月份仍會承受較大壓力。

美元指數中期走強

新金融記者了解到，美國經濟復蘇勢頭在過去幾個季度有所增強，市場普遍預計美國2013年經濟增長將達到2.6%。另外，美國官方機構公布調查顯示，美國失業率或將于2013年中期降至6%，顯著低于經濟學家目前的預測水平。

李健向新金融記者分析，良好的經濟數據令近期美聯儲推出新的量化寬松的可能性不大。首先，美國經濟復蘇動能正在積聚，通縮并不是目前美國經濟的主要風險。其次，實施中的“扭曲操作”將于6月底完成，美聯儲可能需要先評估扭曲操作的效果，才會決定推出類似或其他新舉措。除非經濟出現較大的下滑，否則大規模的刺激政策不會再出現，美國聯邦儲備委員會4月3日公布的最近一次貨幣政策決策例會紀要也證實了這一點，紀要顯示鑒于美國經濟近期復蘇勢頭加強，美聯儲高層對于推動新一輪資產購買計劃的量化寬松貨幣政策的支持度下降。另一方面，近期表現出色的股市以及其他高風險資產價格走高顯示資金已經開始回流美國國內，美元預計在中期會保持較強的走勢，強勢的美元不利于金價的上漲。

歐債危機成利空

在經歷了一段短暫的平靜期后，歐洲債務問題再次掀起市場的波瀾。西班牙在4月4日通過拍賣發售了25.9億歐元(約合34億美元)國債，資金籌集規模大幅低于目標區間上限35億歐元，逼近下限25億美元，且國債收益率大幅走高。另外，當天公布的3月份歐元區制造業采購經理人指數(PMI)由2月份的49.3下滑至49.1，連續兩個月低于榮枯線50以下。

受以上因素打壓，英、