表現(xiàn)會好于上半年，故繼續(xù)“戰(zhàn)略性”投資黃金仍是比較確定的好機(jī)會，理由如下：

第一、目前歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然充滿懸疑，近期美國公布的系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都比較糟糕，這意味著市場仍存在較強(qiáng)基于經(jīng)濟(jì)、金融可能產(chǎn)生系統(tǒng)風(fēng)險的避險需求。從上周五美聯(lián)儲主席貝南克講話來看，對美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇心存憂慮，并示意美國將繼續(xù)執(zhí)行低利率的寬松貨幣政策，并存在不確定性刺激經(jīng)濟(jì)的新舉措。就避險角度而言，寬松貨幣政策背景下的美元避險魅力應(yīng)該遜色于黃金。而近幾周金價的表現(xiàn)似乎也說明了這個問題：近幾周美元在80.08點(diǎn)遇阻強(qiáng)勁回升的背景下，沒有對金價產(chǎn)生明顯抑制，金價總體維持逆美元強(qiáng)勢的上行態(tài)勢。而從金價與美元的動態(tài)盤口觀察，依然傾向于反向運(yùn)行關(guān)系。只是美元走強(qiáng)的“利空”對金價影響似乎有限，故我認(rèn)為這是黃金避險魅力勝于美元的證據(jù)。即當(dāng)前黃金存在較強(qiáng)基于全球經(jīng)濟(jì)、金融系統(tǒng)性風(fēng)險的避險需求。

第二、在歐美經(jīng)濟(jì)趨于疲軟的同時，以中國為代表的發(fā)展中國家表現(xiàn)出強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢。以中國為例，在發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的同時，我們能夠感受到發(fā)展中國家明顯的通脹壓力，農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上揚(yáng)，特別是小宗農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲最明顯，“豆你玩與蒜你狠”是小宗農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的典型代表。“民工荒”拉開人力成本上升的序幕。故對于發(fā)展中國家，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時，面臨極強(qiáng)通脹壓力。而從美國官方的論調(diào)來看，繼續(xù)維持美元低利率，釋放流動性應(yīng)該是未來至少2年刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主基調(diào)。這會進(jìn)一步助長發(fā)展中國家的通脹風(fēng)險，而黃金無疑比美元更具抗通脹的避險魅力。

第三、歷經(jīng)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)后，歐元要重樹在其它央行心目中的儲備地位，要重樹在投資人心目中的避險地位，都非常難。而市場總體認(rèn)為歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)只是被暫時掩蓋了起來，并未真正結(jié)束。而美國主權(quán)債務(wù)也存在很大風(fēng)險，只是尚未到被市場捅破的程度，投資大師羅杰斯認(rèn)為，遲早會迎來這一天。故歐美主權(quán)債務(wù)危機(jī)的隱憂也使得黃金獨(dú)具避險魅力，非任何信用貨幣能夠可比。

第四、以伊朗核問題和朝鮮半島誘發(fā)的地緣政治因素也會提振黃金的避險魅力。從目前局勢來看，美國最終實(shí)施對伊朗進(jìn)行武力制裁的可能越來越大。近期伊朗總統(tǒng)內(nèi)賈德聲稱已經(jīng)獲悉美國將要攻擊伊朗的情報，并聲稱已經(jīng)為美國的來犯挖掘了很多墳?zāi)埂Ｃ绹鴽]有否認(rèn)對伊朗進(jìn)行武力制裁的可能。朝鮮半島局勢也在進(jìn)一步惡化，韓、美、日的聯(lián)合軍演似乎正在傳遞亞太地緣政治可能惡化的信號。故潛在并呈現(xiàn)激發(fā)態(tài)勢的地緣政治因素