綜觀地下炒金的幾個大案,其中的爭議均涉及到地下炒金或曰非法地下黃金交易中的交易關系,如何正確處理其中的法律關系,關鍵在于正確認識地下黃金交易中的各個主體,并對各個主體在地下黃金交易中的地位進行充分識別

　　近幾年來,我國場外黃金市場相繼曝出多起影響巨大的非法地下黃金交易案件,地下炒金的兇猛態(tài)勢引起黃金和期貨市場強烈反響。其中,2008年末的特大非法經(jīng)營黃金期貨案---浙江世紀黃金制品有限公司非法經(jīng)營黃金期貨案,其非法黃金期貨經(jīng)營交易額高達近600億元。這起號稱中國最大黃金期貨非法經(jīng)營的世紀黃金案已由杭州上城區(qū)法院宣告一審判決。據(jù)了解,目前全國約有7000家公司非法從事黃金期貨交易。

 　　目前存在的地下炒金公司主要分為以下幾種:

　　第一,自稱是香港、倫敦等黃金交易市場會員駐內(nèi)地的分公司或辦事處,讓投資者開戶,通過把資金匯到境外的平臺來從事將資金放大50至200倍或者更高比例的保證金黃金交易,并往往稱之為倫敦金交易。或者這些公司的確與某些國際期貨經(jīng)紀公司合作,由這些期貨經(jīng)紀公司替國內(nèi)機構或個人在國際市場上開立各種名義賬戶,提供電子交易系統(tǒng),用于炒作包括紐約黃金市場、香港黃金市場、倫敦黃金市場在內(nèi)的全球主要黃金市場的黃金衍生品種,并向投資者宣稱其黃金價格"實時反映"倫敦市場的黃金價格。這類交易的杠桿比例較大,風險很難控制,投資者虧損的機會遠大于盈利的機會,再加上有些公司為了賺取大量傭金,經(jīng)常以指導為名,讓客戶頻繁操作,使客戶蒙受巨大損失。

　　事實上,"倫敦金"屬于境外投資品種,國內(nèi)并沒有開放倫敦金交易,這些機構使用自己的電子交易系統(tǒng),采用倫敦金報價成交方式蠱惑投資者進行投資,而這些機構本身一般只是幾個人的小公司,掛在某個大公司名下,假借倫敦金交易之名套取投資者資金,一旦出現(xiàn)虧損,投資者的錢就很難收回。另一方面,就算有些地下炒金公司的確與某些國際期貨經(jīng)紀公司合作,其宣稱的黃金價格"實時反映"倫敦市場的黃金價格也頗受懷疑。投資者一旦遭受虧損后,通常無法舉證其資金的確參與了境外黃金市場的交易,實難達到取回資金的目的。筆者認為,如果地下炒金公司涉及到"假境外交易",即未進行境外交易而私自侵吞財產(chǎn),則投資者可以不當?shù)美V要求返回原始投資資金。當然,地下炒金公司假境外交易,牽涉詐騙,有可能被判定為非法經(jīng)營罪,這是刑法層面的問題。

　　第二,自稱是上海黃金交易所二級平臺或境外某黃金公司中國分公司,這類公司通常自己設立交易平臺,提供黃金交易服務