新興國家的黃金在外匯儲備的占比也只有2.4%及3.3%。到了2009年8月，中國持有的黃金數量達到了1054.1噸排名第六。

　　根據世界黃金協會近日最新發布的各國央行黃金儲備數據顯示，美國黃金儲備8133.5噸，仍為世界黃金儲備最多的國家，占全球合計的26.49%；中國黃金儲備依然是兩年前的1054.1噸，黃金在整個外匯儲備中仍只占到了1.6%；相比之下，美國的黃金儲備占其外匯儲備的74%，連俄羅斯和印度等新興國家也都在5%以上了。

　　新興國家央行持有更多的黃金儲備是大勢所趨。但是從公開數據來看，除2008年金融危機時中國等少數新興國家增持黃金較多外，近幾年各國央行增持黃金的數量并不明顯。今年以來也僅有墨西哥、俄羅斯、泰國等少數國家增加黃金儲備，直到利比亞局勢緊張及歐美債務危機失控等因素刺激，各國央行增持黃金儲備的動作才逐漸頻繁。

　　分析人士指出，近幾年受投資者避險需求影響，黃金投資成為眾多投資者的不二選擇，大大推升了市場對黃金的需求。另一方面黃金產能有限，供需關系進一步惡化，從而導致黃金價格大幅上漲。與此同時，美國實施量化寬松政策導致美元承壓持續貶值，全球大宗商品價格暴漲，加上對沖基金推波助瀾，黃金價格與美元指數的負相關幅度被放大也就不足為奇了，黃金的金融屬性已經向避險需求及投資需求傾斜。

　　黃金未必會一路高歌

　　縱觀近3年黃金走勢，我們發現自金融危機以來，大量從股市債市撤離的避險及投資資金涌入黃金市場。另一方面美國的量化寬松政策也助推金價扶搖直上，成為投資市場最耀眼的明星。細心的投資者不難發現，此輪黃金牛市主要可分為五個階段：

　　第一階段為2008年11月~2009年11月，美國推出第一輪量化寬松政策，黃金價格從每盎司722.85美元一路震蕩攀升，2009年11月到達1180美元/盎司的高位。

　　第二階段2010年2月~2010年6月，歐債危機爆發，黃金價格結束2個月的調整，從每盎司1081美元繼續向高位推進，并一舉越過1180美元前高，再創1265美元/盎司的佳績。

　　第三階段2010年7月~2010年12月，美國推出第二輪量化寬松政策，黃金繼續高歌猛進殺入1400美元/盎司上方。

　　第四階段2011年2月~2011年4月，中東和北非地區騷亂，黃金價格僅經歷2011年1月1個月的短暫調整，就重回升勢當中，短短3個月上漲17.41%站穩每盎司1563美元。直到5月份主流媒體相繼披露，索羅斯獲利了結拋售黃金，黃金價格應聲回落并圍繞1500美元展開強勢震蕩。

　　第五階段2011年7月~至今，發達國家債務危機，黑天鵝