演著避險資產和工業金屬的雙重角色，同時具有這兩大特性將大大提振白銀的價格。由于白銀投資優勢漸漸顯露，選擇白銀的投資者越來越多。一些推動金價上漲的因素開始對白銀產生作用。中美制造業8月意外擴張，提振了投資者情緒。估值普遍被認為價格偏低的白銀正吸引對沖基金和其他短期投資者的介入。

　　2006年4月，首只白銀上市交易基金（ETF）在美國上市，這允許人們對白銀進行直接投資。隨著白銀ETF逐漸風靡，銀價不斷攀升。全球最大的白銀上市交易基金（ETF）——iShares Silver Trust數據顯示，其截至9月20日的白銀持倉升至9381.74噸，9月累計增持154.61噸。而Comex期銀的非商業性多頭倉位已經觸及去年12月以來的最高水平。

　　當然，國內投資者的力量也難以被忽視，今年上半年，上海黃金交易所白銀日均交易量從去年的29.54噸，增加至153.16噸，同比增長418.47%。包括Comex未平倉合約以及ETF持倉上升，這都顯示出投資者對白銀的濃厚興趣。

　　上漲空間可觀

　　對于未來走勢，白銀存在被低估的可能，金銀價格比的懸殊預示著白銀有可觀的上漲空間。從歷史的黃金與白銀價格比率上看，1900年以來黃金與白銀價格比率的平均值為48倍左右。目前該比率已自8月晚些時候觸及的68快速降至62下方。理論上講，若雙方比價回歸到50:1平均值附近，白銀也會漲到每盎司25美元。

　　當然，黃金價格也會影響白銀總體趨勢。黃金白銀同屬貴金屬，一般情況下走勢趨同，黃金處在主導位置。然而，那些擔心自己已經錯過黃金購買時機的人現在正涌向白銀。

　　法興銀行駐倫敦的高檔商品策略師Jesper Dannesboe表示，黃金正處于穩定的上升趨勢，但到了某些價位，投資者就會開始改為購買較廉宜的白銀。他認為，白銀的升勢將可維持好幾個月。

　　自今年以來，白銀最大升幅達到24.8%，超過黃金今年迄今17%的漲勢，短期升速過快，已明顯超買。不過，鑒于對未來美元繼續疲軟的預期，將導致貴金屬價格走強。且白銀的基本面依然積極，工業需求和投資需求都有所增長，能彌補照相需求的持續下滑。

　　雖然白銀會因經濟數據的優劣出現一定回調，但總體需求的擴張有能力推動銀價遠高于均衡水準，為回避波動性，可等待價格回調時買入。

十種白銀投資方式

　　○ 白銀ETF，追蹤白銀的市場交易基金

　　優勢：假如投資者希望直接投資實物白銀，但是又不想支付保險、檢驗、保管等相關費用，ETF是一個不錯的選擇。ETF投資有點類似于股票，投資者可以買入ETF的份額來擁