至2.95%，為2009年4月以來首次降至3%之下，而當時市場正處于金融危機后的復蘇初始階段。與此同時，美國兩年期國債收益率也創(chuàng)歷史新低。此外，避險情緒增強令投資者紛紛規(guī)避高風險資產(chǎn)，帶動國際油價大幅回落，美元和日元全線走強。

　　對此特納表示，市場正在調整，短期可能會繼續(xù)下調。但現(xiàn)在來看核心通脹率仍然很低，允許央行繼續(xù)提供流動性并保持低利率，這應該會對資產(chǎn)價格帶來支持。他認為，當前市場的下跌主要是由恐慌情緒而非經(jīng)濟基本面帶動的，這“應該被密切留意”。

　　“任何投資者如今面對的不是火焰就是冰山，幾乎沒有中間地帶。”ING投資管理公司資產(chǎn)配置主管澤姆斯基稱，經(jīng)濟將往何處去這一問題在投資者看來可能有兩種截然相反的答案。他認為，最可能的情況是經(jīng)濟復蘇繼續(xù)，企業(yè)實現(xiàn)盈利增長。而可能出現(xiàn)的不好情況是，政府削減預算，終結財政刺激政策，歐債危機和中國經(jīng)濟增速放緩令全球經(jīng)濟出現(xiàn)二次探底。

　　澤姆斯基認為，到下月美國企業(yè)財報季開始之前，幾乎沒有什么信息能夠給讓投資者看到關于經(jīng)濟方向的清晰答案。預計下半年投資者會更關注企業(yè)盈利狀況。

　　下半年投什么？黃金

　　安本在最新發(fā)布的報告中表示，受歐元區(qū)結構性赤字和公共債務以及美國經(jīng)濟增長遲滯的影響，全球金融市場將面臨“新的動蕩”。今年股票市場回報率很可能為“個位數(shù)”。安本建議，考慮到亞系貨幣可能升值，投資者可考慮購買韓國、新加坡和印度尼西亞等亞洲國家的股票，而考慮到港幣與美元掛鉤，投資港股可能“不是好主意”。

　　特納認為，今年大多數(shù)時間里股市仍會上下徘徊，預計標桿股指標普500指數(shù)可能在950-1000點到1200-1250點區(qū)間內波動。“目前我們推薦的投資策略傾向于保守，避免投資周期性股票，挑選一些高收益、可獲得持續(xù)分紅的股票。”

　　在特納看來，黃金是不錯的投資標的。“我們非常看好金價。”他說，如果經(jīng)濟真的再次陷入衰退，金價注定會繼續(xù)上升；相反，一旦有投資風險偏好回升的跡象出現(xiàn)，將引發(fā)對通脹預期的恐懼，這也使得黃金看起來非常有吸引力。“金價短期可能上觸每盎司1300美元，中期可能達到每盎司2000美元。”

　　巴克萊資本6月28日發(fā)布報告預計，金價料將在年內擴大漲幅，升至每盎司1385美元的記錄高點，該機構繼續(xù)維持看漲黃金的觀點。根據(jù)美國商品期貨交易委員會的最新數(shù)據(jù)，包括對沖基金在內的機構上周都增加了押注黃金價格繼續(xù)上漲的長期多頭倉位。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年以來紐約商品交易所黃金期價