走勢

　　將經歷冰火兩重天

　　“美元將經歷冰火兩重天。受益于去杠桿化和流動性回流，近期美元持續走強，但極度放松的政策將拖累其大幅下挫。

　　目前看來，美元在上半年仍有維穩甚至升值的趨勢，但從下半年開始將走弱。
 
 
在下半年的外匯市場上，由于全球市場對農產品、原材料以及金屬的需求有所上升，澳元、新西蘭元、加元這3種貨幣是不錯的投資方向。”渣打銀行（中國）首席投資總監梁大偉表示。

　　東亞銀行（中國）財富管理部門進一步指出：“投資者的應對方法首先是分散貨幣投資，當然在美元未走軟之前，還能繼續進行一些短期投資。而對于那些已經出現較大幅度下跌的貨幣，如澳元等，前期跌幅已對利空因素作了一定的消化，雖仍有下行可能，但目前匯率已低于其長期合理的匯率水平，繼續殺跌恐非明智之舉，反而可考慮趁匯價便宜時適量低吸。”

　　而對于人民幣匯率的走勢，梁大偉則表示：“除日本外的亞洲經濟體中，國內需求驅動型貨幣的反彈將早于外部需求驅動型貨幣。人民幣將在2009年一季度經歷短暫的回調，之后將繼續維持相對穩定。國內海外直接投資的減少，自然造成對人民幣需求的萎縮，今年人民幣兌美元匯率將會在6.8000～7.0000左右震蕩徘徊。”

　　分析

　　東歐銀行信用問題擴大

　　由于兩家信貸評級機構表示東歐銀行業的信用問題在擴大，17日紐約匯市歐元下挫、美元上漲。

　　穆迪投資者服務公司17日警告說，由于東歐經濟狀況惡化，許多在該地區有較大風險敞口的歐元區銀行面臨著信貸評級被下調的風險。標準普爾公司17日說，西歐銀行通過其中歐和東歐地區分支機構提供資金遇到的困難越來越大，這可能導致標準普爾重新評估該地區銀行的評級。標準普爾公司說，一些國家的銀行沒有能力從市場籌集資金，導致發放貸款的數量下降，影響資產質量。

　　17日紐約匯市尾市1歐元兌換1．2615美元，低于前一交易日的1．2902美元；1英鎊兌換1．4266美元，低于前一交易日的1．4404美元。

　　買還是不買呢？

　　黃金現況

　　黃金價格創新高

　　由于避險情緒升溫，紐約商品交易所4月份交貨的黃金期貨價格17日每盎司大漲25．30美元，收于967．50美元，漲幅為2．7％，盤中創下975．40美元的7個月來的新高。

　　3月份交貨的白銀期貨價格每盎司上漲38．5美分，收于14．01美元，4月份交貨的白金期貨價格每盎司上漲37．30美元，收于1098．30美元。

　　分析

　　避險情緒推高金價

　　暗淡的經濟情景和股市大跌引發的避險情緒升溫，是推動黃金上漲的最主要動力。

　　17日，美國總統奧巴馬簽署7870億美元經濟刺激計劃并未能提振美國股市。

　　全球經濟前景暗淡的消息不斷傳來。日本去年四季度的GDP下滑3．3％，為34年來最差表現。而美國新公布的紐約聯儲制造業指數跌至創紀錄的－34．65，也表明美國經濟前景不容樂觀。受此影響，投資者避險情緒升溫，紛紛涌入黃金市場尋求保值增值，推動期金大幅走高。

　　后市

　　黃金或再創新高

　　目前，黃金市場成為投資者最為關注的領域。

　　黃金的前景將主要取決于是否有足夠的需求吸收一小部分過剩的供應量，以保持價格穩定，或者是是否釋放出明顯的上漲或下跌壓力。黃金礦業服務公司（GFMS）的分析師估算，2008年三季度各類黃金投資（金條、金幣、其他零售投資和黃金ETFs）總額達到382噸，意味著由于“其他”投資者從黃金市場撤離，流出市場的黃金投資量達297噸，相當于當期總供應量的35%。市場中零售投資者和“其他”投資資金的分歧十分明顯。

　　業內人士分析認為：“‘其他’投資者的撤離主要是受全球去杠桿化和強勢美元影響，且投資組合的清盤遠超過流向避險