炒白銀亂象起底：投資軟件有貓膩

省一級(jí)政府批準(zhǔn)。”該負(fù)責(zé)人士稱，“深圳是副省級(jí)城市，開設(shè)貴金屬交易中心必須要市政府金融辦批準(zhǔn)才可以。”
　　而與深圳聯(lián)合商品交易中心把審批文件看做機(jī)密文件不同的是，南都記者在其宣傳冊(cè)上看到，明確地把深圳市金融辦批準(zhǔn)成立前海首華貴金屬交易中心的文件及營業(yè)執(zhí)照等印在上面。
　　南都記者在國務(wù)院2011年38號(hào)文件中看到“為規(guī)范交易場(chǎng)所名稱，凡使用‘交易所’字樣的交易場(chǎng)所，除經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院金融管理部門批準(zhǔn)以外，必須報(bào)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)；省級(jí)人民政府批準(zhǔn)前，應(yīng)征求聯(lián)席會(huì)議意見。未按上述規(guī)定批準(zhǔn)設(shè)立或違反上述規(guī)定在名稱中使用‘交易所’字樣的交易場(chǎng)所，工商部門不得為其辦理工商登記。”
　　現(xiàn)貨白銀做市商危機(jī)
　　交易平臺(tái)這種種亂象背后，“做市商”制度逐漸浮出水面。
　　做市商制度交易，也經(jīng)常稱為“分散式柜臺(tái)交易”。陳龍（化名）對(duì)南都記者介紹稱：做市商制度在國外是完全合法的制度。“好比在銀行進(jìn)行人民幣和美元的外匯兌換。只有持有者按照?qǐng)?bào)價(jià)，都可以買入美元和賣出美元，但兩者有個(gè)匯差。這部分利潤被銀行賺取了。現(xiàn)貨白銀交易采用做市商制度，也無可厚非，通過這種不斷買賣來維持市場(chǎng)的流動(dòng)性，滿足投資者的投資需求，做市商通過買賣報(bào)價(jià)的差額及收取交易費(fèi)來獲利。”
　　南都記者近日也專訪了某貴金屬交易所總裁楊誠（化名）。他對(duì)南都記者介紹稱：做市商監(jiān)管機(jī)制和法律在國內(nèi)幾乎完全是空白，無法保證做市商的健康發(fā)展。而國內(nèi)所謂的做市商幾乎全部為民營企業(yè)，沒有一家專業(yè)的銀行或者期貨機(jī)構(gòu)，不具備足夠抗風(fēng)險(xiǎn)實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)。
　　“近幾年來，由于貴金屬尤其是黃金白銀的投資越來越受到普通投資者的關(guān)注，其中除了國務(wù)院批準(zhǔn)成立的兩家采用撮合制交易模式的正規(guī)交易所外，其他絕大部分均采用做市商交易制度，而且大都是地方性的一些交易平臺(tái)，一時(shí)令投資者眼花繚亂、真假難辨。成為白銀對(duì)賭騙局的主要滋生地。”楊誠解釋說，“這種交易模式本身就存在嚴(yán)重的利益沖突，做市商本身成為所有客戶的對(duì)手方，交易平臺(tái)及會(huì)員單位主要盈利模式為客戶虧損產(chǎn)生的頭寸、以及高額的點(diǎn)差和延期費(fèi)，即是‘你輸我贏’、‘你虧錢我賺錢’的對(duì)立局面。”
　　陳龍則對(duì)南都記者介紹說，做市商制度在國外可以對(duì)賭，也可以對(duì)沖。其實(shí)對(duì)賭是國內(nèi)發(fā)明的名詞，在國外是叫風(fēng)險(xiǎn)管控和風(fēng)險(xiǎn)釋放。這種風(fēng)險(xiǎn)怎么處理是由交易商和會(huì)員方說了算。會(huì)員單位的投資者，下多單和空單對(duì)沖后，通常還會(huì)多出一些多單或者空單。如何處理這些單