金價(jià)熊市大媽可做空對沖風(fēng)險(xiǎn) 可首選做空紙黃金

中旬之后，隨著年末黃金新品的入市，廣州市場重燃買金熱情，其中生肖產(chǎn)品最為熱銷，100克重量以上的大規(guī)格賀歲金條成為很多黃金投資公司、商場中大眾搶奪的“香饃饃”；其次是2014年的熊貓金幣，由于比去年熊貓上市時(shí)的價(jià)格便宜20%以上，被很多資深藏家青睞。

　　記者走訪了諸多家庭投資者，大家對黃金投資有不少困惑。家住東山口的張阿姨買生肖金條超過了10年，她兩周前先后在300~320元/克的區(qū)間買了四條100克的產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)的國際金價(jià)接近260元每克，但才過了兩周，國際金價(jià)就跌了近20元，生肖金條當(dāng)然也面臨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　同樣的問題也發(fā)生在熊貓金幣市場。2014年熊貓金幣初上市時(shí)，價(jià)格已經(jīng)低至17200元/套，光是當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格在其交易價(jià)格中的占比就超過了85%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過生肖、紀(jì)念黃金產(chǎn)品的該數(shù)據(jù)水平，讓很多資深藏家感到撿到了便宜。不過，才過了10天，由于國際金價(jià)下跌，熊貓金幣的價(jià)格回落到17000元/套。

　　建議：

　　謹(jǐn)慎嘗試做空紙黃金和銀行做空產(chǎn)品

　　那么，面對熊市，普通市民是否只有觀望與被套的份兒呢？其實(shí)不然，走跌金市中，可以選擇“做空”操作。記者走訪廣東市場后發(fā)現(xiàn)，兩類黃金“做空”產(chǎn)品“大媽”也可謹(jǐn)慎操作。

　　首選是工行等銀行發(fā)行的紙黃金、紙白銀產(chǎn)品。2010年之后，銀行普遍引入“做空”機(jī)制。劉大姐正是如此操作：9月當(dāng)黃金處在較高的275元/克位置時(shí)建倉做空，下跌后追加空單，上周跌破250元/克獲利了結(jié)。

　　一次買賣操作要扣除0.6~1元/克的雙向手續(xù)費(fèi)(比0.4~0.6元/克的上海金交易T+d產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)略高)；如果中途補(bǔ)倉做空，平均成本應(yīng)比275元為低。但只要耐心等待，2個(gè)多月里的收益率確實(shí)會(huì)有5%~10%，比做多黃金的收益要高。

　　第二類選擇是做空類的銀行理財(cái)產(chǎn)品。該類產(chǎn)品的投資門檻多是5萬元，投資期限以3個(gè)月~6個(gè)月的產(chǎn)品為多。實(shí)際上，對于收益率的確認(rèn)，該類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)比較多樣，有的是與銀行簽訂協(xié)約，直接“看空”到某個(gè)點(diǎn)位；有些是投資者只管買產(chǎn)品，收益率多少由銀行做空操作后得結(jié)果。比如，某銀行發(fā)行的3個(gè)月期限產(chǎn)品，就是看空金價(jià)至“1295.25美元/盎司”。在這款理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)，只要掛鉤的黃金價(jià)格低于公告的期初價(jià)格，投資者就可獲得7%的年化收益率，否則就只能獲得0.4%的年化收益率。