實際負利率持續收窄，而金價則在觸及1920美元高位后，展開長達5個多月的整理。

　　不過，未來中國央行下調存款準備金率將為商品和黃金價格走勢帶來不確定因素，這將提升通脹預期。而美、日、歐三大經濟體央行量化寬松政策也有望在中期進一步支撐金價走高。新興經濟體央行為對沖外儲貶值風險也將買入更多的黃金。

　　綜上，歐洲央行的二輪LTRO操作和通脹下滑短期利空黃金，但各國央行紛紛實施寬松貨幣政策將提振黃金投資需求，投資者宜保持短空長多的操作思路。